"המשבר באירופה יפרוץ שוב באופן קשה יותר"
הכלכלן גלעד אלפר סבור כי האיחוד המוניטרי באירופה היה מוטעה מלכתחילה. לדבריו, אם גרמניה תוותר בסוף היא רק תביא לדחייה של הפיצוץ באיחוד למספר שנים, שלאחריהן יתרחש משבר חמור וחריף הרבה יותר
המשבר במדינות גוש האירו בנוגע להמשך חברותה של יוון, וההשפעה המיידית על הנעשה בה, כולל הוראת ראש הממשלה היווני על סגירת הבנקים לשבוע, גרר הבוקר (ב') את כל השווקים בעולם לירידות שערים חדות ולהיחלשות של שער האירו מול המטבעות בעולם. הבהלה בשווקים וירידות השערים החדות בבורסות בעולם עולה השאלה האם מדובר בבהלה רגעית, או במשבר אמיתי וסחרור שיסחוף אחריו את האיחוד האירופי כולו.• כל התכנים הכי מעניינים - בעמוד הפייסבוק שלנו
שאלה זו, מעבר להשלכות שלה על אירופה והכלכלה הבינלאומית תשפיע ככל הנראה גם על ישראל, שמייצאת חלק משמעותי מהתוצרת שלה לאיחוד ומושפעת באופן ישיר מהמצב הכלכלי שם. גלעד אלפר, כלכלן השווקים באקסלנס-נשואה ברוקראז'. מעריך כי המשבר הנוכחי אמיתי, וישפיע בטווח המיידי או הארוך על כלל האיחוד האירופי, ואולי יוביל בסופו של יום לפרישה או הפרשה של מדינות נוספות מהגוש כמו ספרד, פורטוגל, איטליה ואפילו צרפת.
"המשבר הנוכחי והנפילות בשערי הבורסה ברחבי העולם הוא לא משהו רגעי אלא סימפטום של משבר יסוד, שמטיל ספק על האיחוד האירופי בתחום המוניטרי שלו מלכתחילה". לדברי אלפר הבעיה נעוצה בחיבור בין מדינות בעלות יכולות ייצור גבוהה, וכלכלות אחרות בעלות מאפיינים אחרים, שלא היו יכולות להתאחד מלכתחילה.
"החיבור המלאכותי בין מדינות כמו יוון, ספרד, פורטוגל וצרפת לבין מדינות בעלות אופי שונה כמו גרמניה, דנמרק, הולנד ואנגליה במקצת היה מוטעה מההתחלה. אלו כלכלות שונות לגמרי, שהחיבור ביניהם לא היה יכול להתקיים. מה שקרה בגלל האיחוד זה שכלכלות חלשות כמו יוון וספרד יכלו ללוות המון כסף בריבית נמוכה, כשהן נשענות על הכוח הכלכלי של גרמניה. המהלך הזה יצר בועה שהיה ברור שתתפוצץ ברעש. בספרד הבועה הזו התחוללה בכך שהמגזר הפרטי ייבא המון מוצרים באופן שלא היה לו כסף להחזיר, וביוון הבועה יצרה ניפוח ענקי של המגזר הממשלתי שהכביד על המגזר היצרני. כך או כך נוצר בפועל חוסר איזון כלכלי קיצוני שיצר מעגל קסמים, במהלך שהוביל את המדינות החלשות ללוות עוד ועוד כסף בריבית נמוכה, שהן לא היו יכולות לקבל, ללא הגב הכלכלי החזק של האיחוד".
אפשר לומר שהמשבר היה למעשה ידוע מראש?
"אפשר לומר שהתוצאה הנוכחית היתה כתובה מראש. הרי היה ברור שביוון פועלת כלכלת בועה שאין לה קשר יציב עם המתרחש בפועל. אלא שכל עוד גרמניה השלימה עם המצב הזה - העסק עבד. כעת נראה שלגרמניה נמאס לסחוב על גבה את המדינות החלשות בגוש האירו, והיא עומדת להגיד ליוון 'סטופ'. המצב הזה מייצר פאניקה גדולה, כי יש חשש שהמצב ייפגע בבנקים הגרמנים שהלוו ליוון סכומים עצומים. בנוסף לכך, יש לחץ בגרמניה ובעוד מדינות ומוסדות פרטיים שההלוואות שיוון קיבלה מהם ילכו לאיבוד. אלא שממשלת גרמניה כנראה הגיעה לשלב שברור לה שכדי לרפא את אירופה היא צריכה לעצור את חבילות הסיוע, כי אחרת יתחולל עיוות מוסרי גדול יותר, שיוביל את יוון להמשיך לחיות על הכסף שאין".
מדוע גודלה הקטן יחסית של כלכלת יוון מעורר גל פאניקה חריף כל כך?
"החשש באיחוד ובעולם שזו רק ההתחלה, וכשלגרמניה יימאס היא תבלום את הסיוע לא רק ליוון, אלא לכל המדינות שמחזיקות מעמד בזכות הסיוע ממנה, כמו ספרד, פורטוגל, איטליה ואפילו ספרד".
אלפר סבור כי האיחוד המוניטרי באירופה היה מוטעה מלכתחיל,ה וכי הוא גם לא השיג את המטרה המרכזית שלשמו הוא הוקם: שלום באירופה.
"אחרי מלחמת העולם השנייה חשבו בצרפת שאחת הדרכים לגרום לגרמניה לא להילחם בשכנותיה היא לחבר אותה בצורה חזקה לשאר היבשת, וכך האינטרס הכלכלי העצום שייוצר ישמור על איזון ויציבות", מסביר אלפר. "לכן היה הסכם לאיחוד תחת ארגון הגג של 'קהילות הפלדה והפחם' בין גרמניה לצרפת. ההסכם הזה אמור היה לחבר את הכלכלות ככה שיהיו מעורבות אחת בשנייה, באופן שימנע חיכוכים מדיניים. אולם הטעות היתה המחשבה שניתן לאחד כלכלות שונות כל כך ועמים כל כך שונים. בפועל נוצר מתח בתוך האיחוד, וההבדלים בין המדינות יצרו חשדנות מיותרת ושנאה סמויה. עדיף היה לייצר הסכמי סחר חופשי באופן נורמלי על פני כותונת המשוגעים הזו שדחפו אליה את גרמניה ושרק יצרה משהו לא נורמלי וחיברה בין מדינות שאין בניהן שום מכנה משותף".
אז למה גרמניה הסכימה לאיחוד מוניטרי לאחר מכן? הרי הוא התחולל הרבה אחרי מלחמת העולם השניה. לגרמניה לא היה ברור מה יקרה?
"הגרמנים חשבו שהם ירוויחו יותר משהם יפסידו. הם חששו שכיוון שהם מדינה יצרנית ויצואנית חזקה מאד, אז המטבע שלהם יהיה אחד המטבעות החזקים בעולם. מצב כזה היה עלול לגרום לייקור התוצרת הגרמנית, ולפגיעה בכלכלת הייצור. בשל כך, הם חשבו שגוש האירו שיהיה חלש יותר יאפשר להם לייצר ולמכור, ולגרוף רווחים גדולים. המהלך התברר עתה כטעות, כי העיקר הוא לא ייצור אלא רמת חיים גבוהה. אם למדינה שלך יש מטבע חזק אז אתה יכול לקנות הכל. הייצוא הוא לא חזות הכל, אלא הכוח הכלכלי המאפשר רמת חיים גבוהה. מטבע חזק יכול לספק בדיוק את הדבר הזה".
מה יקרה עכשיו?
ישנן שתי אפשרויות. הראשונה היא שלגרמניה אכן נמאס והיא תלך עד הסוף. זה ייצור פאניקה ענקית, משום שזה ישליך על עוד מדינות חלשות. במצב כזה אנשים יברחו למקומות בטוחים כלכלית. הם יברחו משווקי המניות ויחזרו לדולר ולאפיקי השקעה בטוחים. באופן מיידי זה ייצור משבר גדול, אולם זו דווקא נחשבת האופציה הטובה מבין השניים. האפשרות השניה היא שגרמניה תתקפל ותחליט להיענות במידה מסויימת לדרישות היוונים, וכך המשבר יידחה בשנה או שנתיים בלבד. זאת, משום שמדובר במשבר מובנה בתוך גוש האירו, ולכן הוא ישוב ויפרוץ שוב בהמשך. בהתפרצות הבאה הוא יהיה הרבה יותר חמור וקשה, כי כל דבר שדוחים וכל בעיה שלא מטפלים בה גדלה. לכן אמנם כרגע יהיה שקט בשווקים, אבל בטווח הארוך יתחולל משבר גדול בהרבה.
היכנסו לעמוד הפייסבוק החדש של nrg
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם