פרסום ראשון: "הנפקת החצב", במסגרתה יוכלו הגופים המוסדיים להנפיק אג"ח לא סחירות, תגיע ל-2.5 מיליארד שקל
דפדף בכלכלה
יהודה שרוני 31/1/2005 13:09
הנפקת החצב שבמסגרתה יהפכו נכסים לא סחירים של גופים מוסדיים לסחירים יוצאת היום אל הדרך. היקף הנפקה בהסתמך על בקשות של גופים מוסדיים (קופות גמל חברות ביטוח וקרנות פנסיה) צפוי להסתכם ב-2.5 מיליארד שקל ולשבור את שיא הגיוס בהנפקה אחת בשוק ההון המקומי.
ההנפקה תכלול כחמש סדרות של אג"ח מגובים בפיקדונות בנקאיים. את ההנפקה מובילה חברת הפועלים אי.בי.איי (49%) ביחד עם שלמה פיוטרקובסקי, מנכ"ל הבינלאומי לשעבר, ומומחה הפיננסים רונן לנדסמן (51%).
החצב יאפשר למשקיעים מוסדיים להנזיל פיקדונות בנקאיים המוחזקים על ידם ובדרך זו ליהנות מהצפת ערך. זו נובעת מתוספת השווי של נכסים נזילים ומהפרשי הריביות בין הריבית על הפיקדונות לתשואות בשוק. המשקיעים המוסדיים מעריכים את תוספת השווי שתנבע רק מהסחרת הפיקדונות בכ-0.4% לשנה, קרי כ-4% לפיקדון של 10 שנים. יתרון נוסף: אפשרות לשפר את הביצועים עם הגדלת התיק הסחיר בתגובה למצבי שוק.
עידוד למיזם החדש קיבלו לאחרונה המשקיעים המוסדיים גם מאגף שוק ההון במשרד האוצר. ראש האגף, אייל בן-שלוש, מתייחס בחיוב למכשירים פיננסיים המאפשרים לגופים מוסדיים להחליף נכסים שאינם רשומים למסחר בניירות ערך הרשומים למסחר. האוצר מתכוון לחייב גופים מוסדיים החל מאפריל לשערך נכסים לא נזילים באמצעות קבלת "ציטוטים פיננסיים".
לדברי בן שלוש "במכשירים אלה יש יתרונות לגופים המוסדיים, שכן הם מאפשרים בסופו של דבר מסחור והנזלה של הנכסים המקוריים אשר לא רשומים למסחר ומאפשרים ניהול גמיש יותר של נכסי הגופים המוסדיים". ההנפקה החדשה תאפשר להחליף אגרות חוב שהיו מדורגים בעבר ב-aa פלוס באגרות חדשות שבעתיד ירשמו למסחר בבורסה.
