 |
 |
|
|
| ליהמן ברדרס: מחיר מניית טבע - הזדמנות קנייה לטווח הארוך |
|
| בנק ההשקעות: תוצאות המשפט אינן משנות את התחזית ל-2006. קרדיט סוויס: "לנצל את הנסיגה במניה" |
|
|
|
 | דפדף בכלכלה |  | |
דב ססובר
7/6/2005 9:25 |
|
|
|
|
|
|
|
"בעוד החדשות בעקבות המאבק המשפטי על 'ביאקסין' מאכזבות, הן אינן משנות את השקפתנו על המודל העסקי של טבע והתחזית לצמיחה מואצת בטווח הארוך. אנו ממשיכים להאמין כי בהתחשב בצפי לצמיחה מואצת ב-2006, רמות המחירים הנוכחיות מהוות הזדמנות אטרקטיבית למשקיעים לטווח זה" - כך כותבים ב ליהמן ברדרס, בעקבות אזהרת הרווח של טבע.
לאור זאת חוזרים בבנק ההשקעות על המלצת "תשואת יתר" למניית טבע, עם
מחיר יעד של 39 דולר. בתוך כך הם מורידים את תחזית הרווח לרבעון השני ולשנה כולה ב-4 סנטים למניה - ל-34 סנט ברבעון ו-1.59 דולרים בשנה. את תחזית ההכנסות השנתית הם מורידים בכ-82 מיליון דולר לכ-5.4 מיליארד דולר. "אנו מודים כי היקף הפגיעה ברווח למניה מפתיע ומאכזב, אולם מדובר באירוע בלתי שגרתי עבור טבע, שאינו אמור להדאיג בכל הקשור לתחזיות החברה לטווחים הבינוני והארוך", הם כותבים.
|
|
 |
|
 |
|
|
 |
|
 |
|
התאוששה ב-2% בת"א
|
|
|
 |
|
|
|
טבע הודיעה בתחילת השבוע שהרווח למניה ברבעון הרביעי יהיה נמוך ב-4 סנטים למניה מתחזיותיה המוקדמות. זאת לאחר שבית-המשפט נענה לבקשת אבוט והעניק צו מניעה זמני, המונע מטבע להתחיל לשווק את הגרסה הגנרית של תרופת "ביאקסין" של אבוט. עם פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט אתמול ירדה מניית טבע בכ-4%. עם זאת, במסחר בתל-אביב התאוששה אתמול המניה, ועלתה ב-2%.
גם בקרדיט סוויס ממליצים לנצל את הירידות. "היינו מנצלים כל נסיגה להגדלת הפוזיציה. בעוד שהאטה במספר האישורים החדשים בטווח הקצר יכולה לשמור על המניה סביב רמתה הנוכחית, טבע נשארת אחזקת ליבה בסקטור הגנרי לטווח הארוך", כותבים האנליסטים. הם מפחיתים את תחזית הרווח השנתי ב-3 סנטים למניה, ל-1.56 דולרים , וצופים רווח של 36 סנט למניה ברבעון השני (בסנט אחד נמוך מהתחזית הקודמת שלהם), כך שבסיכום שנתי הם צופים כי טבע תציג הכנסות של 5.36 מיליארד דולר, עם רווח של 1.07 מיליארד דולר.
בתוך כך שומרים בקרדיט סוויס על זהירות לטווח הקצר. "מלבד העיכוב בהשקת ביאקסין, לטבע מספר מוגבל מאוד של מוצרים גנריים חדשים ברבעון השני, ובמקביל היא מתמודדת עם תחרות בתרופה'ניורונטין'".
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
" גורמים נוספים משפיעים"
|
|
|
|
|
|
|
בבנק ההשקעות מריל לינץ' זהירים יותר, בהמשך לקו הזהיר שהם נוקטים בשנה האחרונה, אשר הביא אותם להעניק למניית טבע המלצת "נייטרלי". הם מורידים את תחזית הרווח השנתית ב-10 סנטים ל-1.49 דולרים . "לדעתנו, הפחתת הרווח הצפוי ברבעון השני על-ידי טבע מעידה כי עוד גורמים, בנוסף לעיכוב בהשקת ביאקסין, השפיעו על החברה".
הם מציינים כי הפחתה של 4 סנטים ברווח היא משמעותית, וככל הנראה נובעת מסיבות נוספות, מלבד התרופה ביאקסין. בין סיבות אלה הם מונים ירידה במכירת התרופות ניורונטין ו"אקיופריל", העדר השקות גנריות משמעותיות ברבעון השני והתחרות החריפה בשוק הגנרי בארצות הברית.
| | | | | |
|
|
| |
|
| |
|
|
|
