למה חברות הביטוח לא מדווחות על היקף ההלוואות הפרטיות?
החברות לא מדווחות בדוחותיהן על היקף ההלוואות הפרטיות ומקשות על מחלקות המחקר להעריך את הסיכון הטמון בהן
גורמים בכירים בשוק ההון מעריכים כי ההלוואות הפרטיות שנותנים חברות הביטוח ובתי ההשקעות צפויות לגדול באופן ניכר בשנה הקרובה. כך למשל, פתיחה חריגה במרווחים בשוק האג"ח הקונצרניות מניעה את החברות במשק לפנות למסלול של הלוואות פרטיות, שכן אינן מעוניינות לשאת ברמת התשואות הנהוגה כיום בשוק האשראי החוץ בנקאי.
משתנה נוסף הפועל לגידול בתחום ההלוואות הפרטיות הוא המצוקה של המערכת הבנקאית במתן אשראי, הן בשל הדרישה הצפויה של המפקח על הבנקים להגדלת הלימות ההון והן בשל הגבלות נוספות על המערכת הבנקאית, כמו מגבלת חשיפה ללווים גדולים ומגבלת חשיפה לענפי משק.
כמו כן, ההלוואות הפרטיות שנותנים חברות הביטוח ובתי ההשקעות הן במסלול עוקף חודק - ועדה אשר חייבה את המוסדיים
והחברות לעמוד בכמה כללים בטרם הנפקת חוב חדש לשוק. חברות רבות מעדיפות להימנע מעמידה בכללים המחמירים ופונות לקבלת הלוואות פרטיות מחברות הביטוח.
ניסיון מעריב עסקים לברר את היקף ההלוואות הפרטיות שנתנו חברות הביטוח נתקל בחומה בצורה בדמות הדוחות הכספיים של חברות הביטוח. החברות, כך מתברר, מכלילות את הנתון תחת סעיף "נכסים שאינם סחירים", וכך לא רק שאי אפשר לגלות למי וכמה הן מלוות, לא ניתן גם לדעת את הנתון המצרפי ברמת סבירות. אגף שוק ההון באוצר הפנה אותנו לאתר ביטוח נט שבאמצעותו אפשר יהיה לגלות את הנתון. אך מדובר בדוח לא קריא וקשה לפענוח.
חוסר היכולת להעריך את היקף ההלוואות מקשה על האנליסטים בשוק לאמוד את רמת הסיכון של חברות הביטוח. ארז קפיטולניק, מנהל מחלקת המחקר בהדס ארזים, אמר למעריב עסקים כי קשה מאוד להבין ולנתח לעומק את הדוחות של החברות בענף, ולדבריו, זו אחת הסיבות שבבית ההשקעות הפסיקו לסקרו. "גם חוסר הבהירות בסעיף האשראי הפרטי מקשה להבין את מצב החברות במלואו", אמר קפיטולניק.
אנליסט בכיר אמר למעריב עסקים כי "נתון ההלוואות הפרטיות מתווסף ליתר הדברים שאיננו יודעים על חברות הביטוח". לטענתו, "כל חברות הביטוח הן נעלם אחד גדול".
בואו להמשיך לדבר על זה ב-
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם