למבקס: יוון מקבלת סיוע נוסף - אך אירופה עדיין במשבר
בחברת למבקס סבורים כי ישנן מספר אופציות השקעה מעניינות לתקופה הקרובה, בין היתר השקעה בזהב והשקעה נגדית על מחירי הנפט. ומה ניתן ללמוד מהמשק הסיני?
היכן בכל זאת קיימות הזדמנויות להשקעה? "בשנים האחרונות הזהב הופך לפופולארי יותר ויותר,
והמשקיעים נוטים לבחור בו עקב התנועות החדות והתשואות הגבוהות שהוא מספק. מינואר 2010 עת החלו ניצני המשבר לצוץ, עלה הזהב בשיעור של 60%! גם לאחרונה, כשראינו התחזקות יחסית של הדולר, עדיין הצליח הזהב לשמור על ערכו ואף להתחזק בכ-10%. היכולת של הזהב לשמר את ערכו נובעת מהעובדה שהוא נחשב למכשיר שאינו מאבד ערך. אונקיית זהב אמיתי תמיד תישא ערך ולכן בעיתות משבר ואי-וודאות הוא תמיד אטרקטיבי. אם הנחת העבודה שלנו היא שהמשבר רחוק מסיום, נוכל לראות את הזהב מזנק בתקופה הקרובה לשער של 1,800 דולר לאונקיה, ובמידה ובארה"ב ימשיך הדשדוש בצמיחה ותוכרז תכנית הרחבה כמותית נוספת, נוכל לראות זינוק גבוה מזה", אומר דרורי.
באופן שאינו מפתיע, שמה של סין עולה בזמן האחרון פעמים רבות בהקשר של משבר החוב. כרגע כבר ברור, שמי שירכוש את מרבית החוב האירופי ויממן את הרחבות קרן החילוץ הם הסינים. הסינים אמנם מכניסים את עצמם להשקעה
בסיכון גבוה, אך להערכת למבקס כניסת סין להשקעות אלו לוותה ככל הנראה גם בהגנות. ספק רב אם בסין יסכימו לספוג "תספורות" מהסוג כמו שראינו ביוון, ולא ירצו לפגוע בצמיחה הגבוהה במדינה (8.9%).
"סין מעורבת גם בסנקציות הנפט על איראן, אך שוב, מהצד המרוויח. איראן כבר הודיעה כי תפסיק
לייצא נפט לבריטניה וצרפת, וכי יש לה "לקוחות אחרים". סביר כי לקוחות אלה הן סין ורוסיה שעשויות לקבל מהאיראנים הנחה משמעותית במחיר הנפט. אופציות ההשקעה בסין הן אמנם מוגבלות, אך הן גדלות מיום ליום. אחת מהן היא מסחר כנגד המטבע הסיני ושימושיו מחוץ למעצמה: בתקופה בה הדולר התחזק בכ-7% מול היורו הוא דווקא נחלש בכ-2.7% מול היואן - ועמד על 6.30. אמנם הטווח תמיד יהיה מצומצם, והסינים שולטים בשער המטבע, אך עדיין ניתן לנסות ולסחור עליו בעסקאות שמוחזקות מספר ימים מועט (עסקאות סווינג)", מסביר דרורי.
באפיק הנפט: סחורה זו נמצאת גם היא בכותרות בתקופה האחרונה, עקב העובדה כי איראן נמצאת תחת לחץ בינלאומי, ובאירופה כבר הוכרזו סנקציות כנגד מסחר עם המדינה ורכישת נפט ממנה. העליות בימים האחרונים מושפעות מהחלטות אלו, ונראה כי אין הצדקה ממשית למחירי נפט של 104 דולר לחבית. "להערכתנו, דווקא מסחר כנגד מחירי הנפט הוא הצעד המוצדק, וגם אם בחודשיים הקרובים נראה את מחיר החבית מעל ל-100 דולר עדיין בטווח הארוך הוא יושפע מהצמיחה האיטית בארה"ב ובאירופה, ונראה את הנפט יורד ל-90 דולר לחבית", אומר דרורי.
בואו להמשיך לדבר על זה ב-
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם