ראשי » עסקים » שוק ההוןגלוש ב - nrg מעריב מהסלולר

קרן פימי נחשפת

שווי ההשקעה בקרנות פימי של ישי דוידי עלה ב-180 מיליון דולר, המשקפים עליית שווי שנתית של 30%-20%; התשואה למשקיעים ב-2011 היתה 6.5% בפימי 3 ו-9.7% בפימי 4; אינרום סידרה לפימי עליית ערך שנתית של 100%, ואילו ההשקעה באורמת מצויה בהפסד

הדוחות הכספיים לשנת 2011 של קרן ההשקעות הפרטית פימי שבשליטת ישי דוידי נחשפים לראשונה בעסקים. קרן פימי היא שם כולל לקרנות השקעה, אשר גייסו עד כה מהמשקיעים בישראל ובעולם 1.2 מיליארד דולר ומנהלות נכסים בהיקף של 1.7 מיליארד דולר. כ-50% מההשקעות מגיעים מהגופים המוסדיים בישראל והיתר מחו"ל. לידי עסקים הגיעו הדוחות הכספיים של שתיים מקרנות פימי, קרן פימי 3 וקרן פימי 4, אשר גייסו יחדיו התחייבויות להשקעות בהיקף של 809 מיליון דולר: 300 מיליון דולר בקרן פימי 3 ו-509 מיליון דולר בקרן פימי 4. קרן פימי 3 מיצתה את הגיוס מהמשקיעים ולקרן פימי 4 נותרו עוד 136 מיליון דולר פנויים להשקעה. דוידי מתכנן בימים אלה להקים את קרן פימי 5, שצפויה לגייס מהמשקיעים התחייבויות להשקעה בהיקף של 800 מיליון דולר.

קרן פימי 3 הוקמה בשנת 2006 והיא מנהלת כיום, לאחר מימושים ודיווידנדים, נכסים בהיקף של 222 מיליון דולר. הקרן רשמה רווח של 6.5 מיליון דולר בשנת 2011, רווח המשקף תשואה של 6% על עלות ההשקעה של הקרן בחברות, שהיא כ-103 מיליון דולר נכון לסוף 2011. יודגש כי רווח זה מסכם את שווי הדיווידנדים והמימושים בניכויים שונים כמו דמי ניהול, ואינו משקף את עליית השווי בחברות שלא מומשה.

קרן פימי 4 הוקמה ב-2008 ומנהלת השקעות בחברות בשווי של 193 מיליון דולר. היא רשמה רווח של 13 מיליון דולר בשנה שעברה, המשקף תשואה של 9.7% על עלות ההשקעה בחברות, שנאמדת ב-133 מיליון דולר. התשואה החיובית שהקרנות הצליחו להשיג במהלך שנת 2011 בולטת בייחוד על רקע הירידות החדות שנרשמו בשנה שעברה בשוקי המניות, ובמיוחד בהינתן שחלק ניכר מההשקעות הן בחברות ציבוריות שהושפעו מהירידות בשווקים.

אם מנתחים את שווי החברות שהקרנות השקיעו בהן לאורך השנים ניתן לראות כי הן רושמות עליית ערך גבוהה בהרבה. עלות ההשקעה בקרן פימי 3 נאמדת כאמור ב-103 מיליון דולר, אך שווי ההשקעה בחברות זינק בסוף 2011 ל-222 מיליון דולר. בכך נרשמה עליית ערך של 115% במהלך 6 שנות קיומה. בשקלול זמני ההשקעה השונים לאורך השנים, עליית הערך הממוצעת שנתית מוערכת בכ-30%.

בקרן פימי 4 עלות ההשקעה היתה כ-134 מיליון דולר והשווי (המותאם לדיווידנדים ולמימושים) בסוף 2011 עמד על כ-194 מיליון דולר. בכך נרשמה עליית ערך מצטברת של 44% במהלך 4 שנות קיומה או עליית

ערך ממוצעת שנתית של 20%. נדגיש כי עליית שווי זו אינה מיתרגמת לתשואה למשקיעים, שתהיה נמוכה יותר, שכן לחישוב התשואה נוספים הוצאות שונות ודמי ניהול. יתר על כן, ההשקעות בוצעו בזמנים שונים לאורך התקופה. המשקיעים בקרן פימי משלמים 1% דמי ניהול על ההתחייבויות שלהן להזרמת ההשקעות בקרן, בין שהקרן השקיעה את הכסף ובין שלאו. דמי הניהול שקרן פימי 4 גבתה מהמשקיעים הסתכמו בשנה שעברה ב-4.8 מיליון דולר וקרן פימי 3 גבתה דמי ניהול של 2.7 מיליון דולר. יודגש כי על-פי החוזה עם המשקיעים רשאיות הקרנות לגבות 2% דמי ניהול על ההתחייבויות להשקעה.

אף שהשקעתה של פימי באורמת טכנולוגיות תפסה את מרבית הכותרות בשנה האחרונה, הרי שההשקעה בחברת אינרום הפרטית השיגה את עליית הערך הגבוהה ביותר-100% בכל שנה. אינרום היא בעלת השליטה המלאה בחברות איטונג, כרמית, מרצפות אלוני, אורדן, אורלייט ויצרנית הצבעים נירלט. פימי מחזיקה כיום ב-95% מהחברה לאחר שהשקיעה בחברה מאז 2008 סכום כולל של 47 מיליון דולר.

באוגוסט 2010 השקיעה פימי בקבוצת תה"ל, חברת-בת של קרדן אן.וי הפועלת בתחום תשתיות המים. פימי השקיעה בחברה 100 מיליון דולר ומאז נרשמה עליית ערך מצטברת של 36% בתה"ל.

השקעה בולטת נוספת של פימי היא בקבוצת אלון USA, ובמסגרתה לפני כשנה השקיעה פימי בחברה 36 מיליון דולר נוסף להשקעה קודמת של 5 מיליון דולר. ערך ההשקעה בחברה זו זינק ב-50%.

ההשקעה שבולטת לרעה בדוחות פימי היא ההשקעה בחברת אורמת. פימי רשמה ירידת ערך של 8% על ההשקעה. בסוף 2011 הגדילה פימי את אחזקה באורמת ל-22.5%. השקעה הפסדית בולטת נוספת של פימי היא בחברת סקופ, שבה נרשמה ירידת ערך מצטברת של 40%.

בואו להמשיך לדבר על זה בפורום בורסה ושוק ההון-

נא להמתין לטעינת התגובות

מעדכן תגובות...