עלייה של 8% במספר עיסקאות המיזוגים והרכישות בישראל ברבעון השלישי
ממחקר של עו"ד מיקי שפירא עולה שברבעון זה נרשמו 53 עיסקאות לעומת 49 ברבעון המקביל.הקיפאון בשוק ההון, הקשיים של בעלי השליטה וירידת ההשקעה של קרנות הון סיכון תרמו למגמה. לעומת זאת נרשמה ירידה במספר העיסקאות הגדולות ובמספר העיסקאות עם גורמים מחו"ל
ברבעון השלישי הושלמו בישראל 53 עיסקאות מיזוגים ורכישות בהשוואה ל-49 עיסקאות ברבעון המקביל אשתקד. עו"ד שפירא מציין כי העלייה במספר העיסקאות בישראל תואמת למגמה הקיימת בארצות המתפתחות על-פי נתונים שפרסמה לאחרונה סוכנות בלומברג.
מתחילת שנת 2012 ועד לסוף הרבעון השלישי נרשמה בסין עלייה של כ-14% לעומת התקופה המקבילה ב-2011; בהודו היתה עלייה של 10%; ומדינות דרוםמזרח אסיה נהנו מעלייה של כ-8%. מנגד נרשמה ירידה חדה של כ-23% במספר העיסקאות בארה"ב ב-2012, ביפן היתה ירידה של כ-22% ובדרום אמריקה ובמערב אירופה ירידה של 21%.
עו "ד שפירא מסביר את הגורמים העיקריים לגידול במספר העיסקאות בישראל: "הקיפאון בשוק ההון המקומי השפיע. חברות פרטיות נתקלו בקשיים גדולים להנפיק בבורסה והעדיפו למכור את החברות או להתמזג עם חברות מתחרות על מנת לפתח את עסקיהן הקיימים".
כמו כן סבור עו"ד שפירא כי "צמצום ההשקעה של קרנות הון-סיכון ישראליות וזרות בחברות טכנולוגיה חייב את בעלי החברות למכור אותן. נוסף על כך, חברות ציבוריות שנקלעו לקשיים בגיוס כספים בבורסה העדיפו לגייסם בהקצאת ני"ע למשקיעים מחוץ לבורסה". כמו כן גדלה הכדאיות הכלכלית של עיסקאות, כיוון שחברות אשר מחזיקות בכמות מזומנים גדולה ניצלו את הירידה בשוויין של חברות ציבוריות מתחילת השנה ואת הצורך של בעלי השליטה בהן במזומנים. כך למשל
לפי המחקר גדלה פעילות קרנות פרייבט אקוויטי ישראליות וזרות, והן היו מעורבות ב-9 עיסקאות שהושלמו ברבעון השלישי. פרמטר נוסף הוא העלייה בעיסקאות במניות חברות הגז לאור הצורך המימון גבוה עם המשך הקידוחים. ברבעון השלישי הושלמו 4 עיסקאות במניות חברות הגז, כ-8% מכלל העיסקאות.
עם זאת, מהמחקר של עו"ד שפירא עולות מגמות שליליות ברבעון השלישי, והראשונה בהן היא ירידה במספר המגה-עיסקאות. במהלך הרבעון השלישי הושלמו רק 9 עיסקאות שהתמורה בגינן גבוהה מ-100 מיליון שקל, ואילו בתקופה המקבילה אשתקד הושלמו 16 עיסקאות בהיקף זה, ירידה של 44%. כמו כן נרשמה ירידה במספר העיסקאות הבינלאומיות. רק ב-19 עיסקאות שנחתמו ברבעון השלישי היה אחד הצדדים מחוץ לישראל לעומת 22 עיסקאות ברבעון המקביל ב-2011, ירידה של כ-14%.
לדעת עו"ד שפירא הסיבות למגמה הן שיקולים גאופוליטיים המרחיקים משקיעים בינלאומיים, עודף רגולציה בתחומים שונים והמשבר הכלל עולמי אשר פוגע בחברות ובקרנות השקעה בינלאומיות.
כמו כן, כמה עיסקאות בוטלו או הוקפאו בעיקר עקב שיקולים מסחריים או גילוי ממצאים במהלך בדיקת הנאותות, כגון מכירת השליטה של אילן בן דב בפרטנר לחברת האצ' יסון.
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם