קרנות הפנסיה הכי טובות 2013
חלפו הימים שבהם ההפרשה לקרן גמלאות הייתה סעיף בתלוש שאין טעם לשאול מה עומד מאחוריו. הפרטת מערכת הביטחון הסוציאלי והתחרות בענף הפנסיה מחייבות אותנו לעקוב ולדעת לבחור בין הקרנות והמבטחים, להתמקח ולעמוד על זכויותינו. טעות בבחירת הקרן עלולה לעלות ביוקר, ואת המחיר נשלם דווקא ברגעים שבהם כל שקל חשוב. בסיוע מומחי לאומי הרכבנו מדריך לחיפוש אחר הקרן הטובה ביותר ובחרנו במצטיינות ביותר
את רשימת הקרנות החופשיות המומלצות מובילה קרן הפנסיה מיטבית - עתודות פנסיה המנוהלת על ידי חברת כלל פנסיה וגמל. הקרן מורכבת משתי קרנות פנסיה שהתמזגו בשנת 2005. זוהי קרן הפנסיה
השלישית בגודלה בענף, עם כ-282 אלף עמיתים פעילים, והיא מחזיקה ב-18 אחוז מהשוק. הקרן מציעה מסלולים המיועדים להתאים את הרכב הביטוח והחיסכון למצבו האישי של המבוטח. בשלוש השנים האחרונות השיגה הקרן תשואה ממוצעת 6.95 אחוזים בשנה, ותנודתיות שיעור התשואה הייתה נמוכה (סטיית תקן של 4.61).
השקעותיה של הקרן מנוהלות על ידי חברת כלל עמיתים. מנכ"ל כלל עמיתים, ניר מורוז, אומר שהצלחת ההשקעות אינה מקרית: "כבר לפני שמונה שנים החלטנו להקים צוות שיתמוך בניהול נכסים בהיקף גדול ובצמיחה העתידית של הקרן. יש לנו צוות מנוסה מאוד, שעבר כבר משברים בשוקי ההון. בנינו תהליכי עבודה הנותנים דגש על ניהול סיכונים ומחקרי שוק.
על מה התבססה התשואה המשופרת שלכם בשנים האחרונות?
ההצלחה היא בהרכב ההשקעות המגוון שלנו, והיא אינה יכולה להתבסס לאורך זמן על הצלחה ספציפית. בין היתר זיהינו את מגמת הירידה בתשואות על איגרות החוב וראינו שגם בישראל, למרות המצב הכלכלי הטוב יחסית, התשואות הריאליות של איגרות החוב גבוהות. ההשקעה באיגרות חוב ארוכות טווח, שבהן היה אפשר לנצל את התשואות הגבוהות, תרמה לנו מאוד.
גם השקעות במיזמי תשתית תרמו מאוד לתשואה שלנו וליציבות ההשקעה. אנחנו הקרן המובילה בישראל בתחום ההשקעה בתשתיות, כמו כבישים, תחנות כוח פרטיות ומתקני התפלה. זהו שוק שאינו פתוח לציבור הרחב מכיוון שהגופים האלה מגייסים כסף רק ממשקיעים מוסדיים. אבל את מרבית הכסף החדש שזרם לקרן שלנו בשנים האחרונות הזרמנו להשקעות בחו"ל כי שוק המניות בחו"ל עשה תשואה טובה יותר מהשוק בישראל.
השנייה ברשימת הקרנות המובילות היא קרן מבטחים החדשה, המנוהלת על ידי יהודה בן אסאייג. מבטחים היא הקרן הגדולה בענף ומחזיקה ב37- אחוז מהשוק, עם 980 עמיתים, מתוכם 457 אלף עמיתים פעילים וסך נכסים בהיקף 48 מיליארד שקל. למרות גודלה היא הצליחה להשיג בשלוש השנים האחרונות תשואה ממוצעת מעוררת קנאה של 6.52 אחוזים לשנה.
התנודתיות של התשואה בשלוש השנים האחרונות הייתה נמוכה (סטיית תקן של 4.59), ולקרן עודף אקטוארי קטן של 0.2 אחוז, שמשמעותו עודף נכסים על פני ההתחייבויות העתידיות שלה. מבטחים החדשה מציעה למבוטחיה 11 מסלולי חיסכון וביטוח שונים להתאמה בין צורכי המבוטח לתוכנית הביטוח הפנסיוני שלו.
"הקו המנחה שלנו בהשקעות הוא שמרנות", אומר המנכ"ל בן אסאייג בשיחה למעריב. המשמעות היא שבשנים טובות מאוד לא נהיה בין החברות המובילות ברמת התשואות, כדי שבשנים גרועות יהיו התשואות שלנו טובות יותר, וכך אנחנו משיגים בממוצע תשואות טובות יחסית למשקיעים אחרים. בשנה האחרונה הגדלנו את ההשקעות באיגרות צמודות מדד ובאיגרות חוב קונצרניות, וזה שיפר את התשואה.
-הרכב המבוטחים בקרן משפיע על שיקולי ההשקעה שלכם?
לכל קרן פנסיה יש מבוטחים בגילים שונים, ולכל גיל ותקופה בחיים צריך להיות מבנה מתאים של השקעות וביטוח. אנחנו צריכים להתאים את הרכב ההשקעות לצרכים של כל מבוטח: השקעות ארוכות טווח לעמיתים צעירים, שיבקשו לקבל גמלה רק בעוד כמה עשרות שנים, והשקעות קצרות טווח עם ביטחון גבוה כדי לשרת את צרכיה של אוכלוסיית עמיתים מבוגרת הקרובה לגיל פנסיה או שהתחילה כבר לקבל גמלאות. בעבר יישם משרד האוצר תוכנית לבניית קרן פנסיה על פי המודל הצ'יליאני, שבו אופי ההשקעות משתנה אוטומטית עם גיל המבוטח. התוכנית לא הוקדמה אבל אנחנו מיישמים את העיקרון שלה באמצעות התאמת המסלולים לגיל המבוטח.
-מה אתה צופה לתשואות הקרנות בשנה הקרובה?
השנה הקרובה תהיה טובה יותר, אף שיש לא מעט עננות שעדיין מעיבות על שוק ההון. אני מקווה שבעתיד ישקיעו בישראל ביותר פרויקטים של תשתית. בקרנות הפנסיה יש הרבה כסף שיכול לממן את ההשקעות האלה, וזהו סוג ההשקעות הסולידיות וארוכות הטווח שאנחנו זקוקים לו.
הקרן השלישית בדירוג היא "מקפת אישית", המנוהלת על ידי חברת מגדל. זוהי הקרן השנייה בגודלה בענף, עם נתח שוק של 24 אחוז, 593 אלף עמיתים פעילים. היא הוקמה באמצעות מיזוג של ארבע קרנות פנסיה, שחלקן היו קטנות מכדי להתחרות ביעילות ולכן נבלעו בקרן מקפת הגדולה. הקרן מציעה למבוטחיה 11 מסלולי ביטוח שונים, שמהם ניתן לבחור את המסלול המתאים ביותר לנתוניו האישיים של המבוטח. לקרן עודף אקטוארי (עודף נכסים על פני התחייבויות משוערות למבוטחים) של 0.26 אחוז, והיא השיגה בשלוש השנים האחרונות תשואה שנתית ממוצעת של 6.65 אחוז, בסטיית תקן נמוכה של 3.84.
מנכ"ל הקרן, בצלאל צוקר, מסביר שהתשואה הגבוהה יחסית של השקעות הקרן נובע מהעדפת השקעות לטווח ארוך על פני תשואות לטווח קצר, ועליית השערים של איגרות החוב לטווח ארוך. אנחנו גם הקרן הפעילה ביותר בהשקעות נדל"ן מניב: אנחנו נכנסים להשקעות ישירות בפרוייקטים או בשותפויות עם חברות בעלות מיומנות בתחום, והשגנו תשואות נאות בתחום זה.
בתשואות לטווח קצר היינו לעיתים קרובות פחות טובים, אבל בשקלול הטווח הארוך השגנו תשואה טובה. אנחנו דומים מידי שנה 4.3 מיליארד שקל מהעמיתים שלנו ולכן עלינו להיות בחיפוש מתמיד אחר אפיקי השקעה מתאימים, תוך ניהול סיכונים נכון. בשנה האחרונה יצאנו בהשקעות לחו"ל ואנחנו מתכוונים להגביר את השקעותינו בחו"ל גם בשנה הקרובה, מפני שהשוק המקומי אינו רחב ועמוק מספיק, בעוד שהשווקים באירופה ובארצות הברית הם בלתי נדלים.
צוקר מזהיר שהתשואות בשנה הקרובה עשויות להיות נמוכות יותר: "הריבית יורדת בשווקים והיום קשה יותר להשיג את התשואה שהשגנו בשנה האחרונה" הוא אומר.
נא להמתין לטעינת התגובות
