השורה התחתונה פשוטה וכואבת: החלטת חברת דירוג האשראי מודי'ס להוריד את תחזית הדירוג של ישראל מ"חיובית" ל"יציבה" היא מכה מאוד לא זניחה לכלכלה הישראלית. דירוג האשראי הוא מדע מאוד לא מדויק, אך מאחר שכלכלה ברוב מכריע של הפעמים היא משחק של ציפיות, האיתות הזה רע מאוד למשק.
לצד ההשלכות הישירות של המהלך, עלייה מסוימת בריבית שמדינת ישראל תצטרך לשלם על החוב שלה, עדכון התחזית עלול להשפיע גם על פירמות ישראליות ועל השקעות בישראל. כאשר למרות נתונים כלכליים מעולים בוחרת חברת דירוג בעלת מעמד להפחית את התחזית, היא מאותתת לכל השחקנים שלא מחזיקים בכלי ניתוח עצמאיים, שבישראל קורה משהו לא טוב. ואף אחד לא רוצה לעשות עסקים במקום שבו קורים דברים לא טובים. זה לא קשור לפוליטיקה אלא לא'-ב' של עשיית עסקים. לכן כל הניסיונות לגמד את המשמעות שתהיה להורדת אופק הדירוג על המשק מבטאים חוסר הבנה של האופן שבו כלכלה עובדת. בטווח המיידי זו תהיה מכה, והיא בהחלט תורגש. למעשה, כל עוד לא תתכנס הרפורמה לעבר מתווה שיזכה להסכמה מעט יותר רחבה בישראל, אך חקיקתה תישאר על הפרק, אנחנו כנראה צפויים לעוד מכות כאלו. זה המחיר של הניסיון לבצע שינוי דרמטי שקשה להסביר אותו לעולם.
אולם, כאשר קוראים את ההחלטה עצמה, מבינים שלפחות בהיבט של התחזית היבשה לא מדובר בדרמה מטורפת. במודי'ס לא מעריכים שישראל צועדת לעבר קריסה או משהו דומה (ואם כן היו מעריכים כך, תחזית הדירוג הייתה צריכה להיות שונה).
למעשה, החשש העולה מהתחזית של מודי'ס הוא בעיקר ליציבותם של המוסדות הפוליטיים של ישראל, ולא לכלכלה כשלעצמה. בהנחה שהמוסדות הפוליטיים בישראל, על כל חולשותיהם, לא באמת נמצאים בסכנה, הרי שבטווח הארוך יותר יש בהחלט סיבה טובה להניח שגם ההערכות של מודי'ס עשויות להשתנות. נכון, המבנה הפוליטי של מדינת ישראל ריכוזי מאוד בהשוואה בינלאומית. הריכוזיות הזו לא טובה, ובפועל היא זו שגררה את בית המשפט לתוך השדה הפוליטי במידה רבה. המערכת הישראלית נעדרת גורמים מאזנים בתוך השדה הפוליטי, ולכן היה קל לבית המשפט להצדיק לאורך השנים את מעורבותו הגדלה והולכת בסוגיות של מדיניות. אולם, אין סיבה להניח שהמערכת הזו, על אף פגמיה, באמת נמצאת בסכנה.
אכן, מאורעות השנים האחרונות מחייבים את המדינה כולה לחשיבה בנוגע לטיב השיטה, אך בסופו של דבר גם במצבה הקיים זו שיטה עובדת שתמשיך לעבוד. ממילא, כחלוף הסערה הנוכחית, ובהנחה שהתנאים העולמיים ישתפרו בהמשך, אין סיבה להניח שגם הדירוג של ישראל לא ישתפר אף הוא. התקופה הקרובה תהיה קשה, ללא ספק. השפעות משבר הרפורמה יורגשו בכיסו של כל אזרח ישראלי. מי שמנסה לספר משהו אחר – טועה ומטעה. אבל המשבר הנוכחי לא יתמיד, ובסיומו (לפחות על פי הדו"ח שפרסמה מודי'ס בצמוד להחלטה על הורדת התחזית) אין סיבה לחשוב שכלכלת ישראל לא תחזור לדרך המלך. נתוני היסוד יציבים, הקשיים הכלכליים – גלובליים, וכל עוד הממשלה לא תעשה שטויות גדולות סביר להניח שלא תתרחש כאן קריסה דרמטית, לא בקרוב ולא בהמשך. אולי אפילו להיפך.
