סוכנות דירוג האשראי מודי'ס הודיעה על הורדת דירוג האשראי של מדינת ישראל וזה אירוע קשה ומכאיב. מדובר בהורדת הדירוג האשראי הראשונה בהיסטוריה של דירוג האשראי הישראלי מאז שהתחילו למדוד אותו ב-1988. ובנוסף, מודי'ס גם הציבו לישראל תחזית דירוג שלילית, שמשמעותה כי הורדה נוספת של דירוג האשראי בעתיד היא אפשרות בטווח הקצר-בינוני. זוהי פעולת הדירוג החריפה ביותר שיכלה לנקוט בה מודי'ס והיא איתות גרוע לשתי חברות הדירוג האחרות ולמשקיעים בכלל.
אבל מודי'ס בסך הכל הציבו בפנינו מראה של מצבנו הגיאו-פוליטי, שמאז שמחת תורה באמת אינו מלהיב. הניתוח שלהם הוא קר, אנליטי ולצערנו גם מוצדק במידה רבה. "השלכותיו הרוחביות של העימות הנוכחי עם החמאס", כתבו בהודעתם, "הן במהלכו והן לאחר סיומו, מעלים באופן מהותי את הסיכונים הפוליטיים במדינת ישראל, מחלישים את הרשות המחוקקת והמבצעת ופוגעים בחוסנה הפיסקלי של המדינה בעתיד הנראה לעין".
כל אלה נכונים, גם אם כואב לשמוע את זה. ישראל חוותה מתקפת פתע כמותה לא חוותה כבר חמישים שנים, עם השלכות דרמטיות במיוחד בדמות 1200 הרוגים ומאות חטופים בעזה – לא חשבנו שיהיו לזה השלכות? מלחמה ממושכת כל כך, עם עלויות גבוהות כל כך, גיוס מילואים כל כך ארוך – כל אלה לא ישפיעו על הכלכלה הישראלית? החברה והממשלה הישראלית ממוקדות כרגע בהבאת הניצחון, אבל ההשלכות הגיאו-פוליטיות של מתקפת חמאס בשמחת תורה הן אכן דרמטיות.
עוד לא התחלנו להעריך את ההשפעה של המתקפה על ההרתעה הישראלית, וכיצד היא מגדילה את הסיכון על מדינת ישראל למתקפות נוספות מצדדים אחרים. עד לפני מספר חודשים אף אחד מאיתנו לא חשב שהחות'ים בתימן יהוו איום על ישראל, והיום הם משפיעים על אחד מהפרמטרים הכלכליים החשובים לכל מדינה – נתיבי הסחר שלה. אנחנו חיים בעולם קצת אחר, אבל קשה לנו לראות את זה.
וכן, במודי'ס מצביעים על מה שכולנו מסרבים לחשוב עליו כרגע, כי אנחנו ממוקדים כל כך בניצחון במלחמה. אבל ביום שאחרי המלחמה עלול להיות פה משבר פוליטי קשה ומתמשך, וייקח זמן למערכת הפוליטית להתייצב. כשמודי'ס מדברים על "חולשה של הרשות המחוקקת והמבצעת", הם מדברים על זה שבטווח הנראה לעין תהיה המערכת הפוליטית ממוקדת בסוגיות ביטחון, בלי הרבה קשב לפעילות ממשלתית נדרשת בתחומים האזרחיים, החברתיים והכלכליים. אבל גם אלה יידרשו פה כדי להחזיר את ישראל לתוואי כלכלי הכרחי וחיוני.
התגובה של שר האוצר הייתה חריפה ואימפולסיבית, על אף שהבשורה הגיעה אליו כנראה בליל שבת, והייתה לו שבת שלמה לחשוב עליה. סמוטריץ' שלח הודעה לתקשורת במוצאי שבת ובה כתב כי "הודעת מודי'ס על הורדת הדירוג אינה כוללת טיעונים כלכליים רציניים והיא מהווה כל כולה מניפסט פוליטי מבוסס תפיסת עולם גיאופוליטית פסימית ומופרכת, שמשקפת חוסר אמון בחוסנה הביטחוני והלאומי של ישראל, וככל הנראה גם חוסר אמון בצדקת דרכה מול אויביה".
התגובה של סמוטריץ' מעלה כאילו יש כאן רק עניין של תפיסת עולם, אבל מלחמה עולה כסף ומייצרת חוסר יציבות. היקפה של המתקפה ב-7 באוקטובר, הזעזוע שהיא הביאה על החברה הישראלית, היקף התגובה הישראלית, ההשלכות על יכולת ההרתעה הישראלית – וכן, גם ההשלכות הפוליטיות עוד יבואו. החוב הישראלי אכן יגדל משמעותית, מצבה הכלכלי של ישראל אכן פחות איתן. למעשה, כבר עכשיו נסחרות אג"ח של מדינת ישראל ברמה נמוכה מזו שהציב דירוג האשראי הנמוך יותר של מודי'ס, כתוצאה מהערכות בשווקים שהמצב הגיאו-פוליטי של ישראל אכן מגדיל את הסיכון הישראלי. בפועל, השוק מתמחר את הכלכלה הישראלית במקום פחות טוב, עוד לפני שמודי'ס הוציאו את ההודעה שלהם.
כל אלה לבדם מצדיקים כשלעצמם הורדת דירוג אשראי, אבל כשמכניסים בחשבון גם את האפשרות הריאלית של מלחמה בצפון, כל אלה הופכים כמעט לוודאות. מה לא נכון למשל בהערכתה של מודי'ס כי "הסיכון להסלמת העימות נותר משמעותי, בעיקר כזה בו מעורב ארגון חיזבאללה בצפון ישראל, וזאת על אף המודעות הגבוהה של שני הצדדים להשלכות השליליות של עימות רחב מסוג זה. העימות עם ארגון חיזבאללה יהווה סיכון גדול בהרבה לשטחה של ישראל, וצפוי לכלול פגיעה מהותית בתשתיות, גיוס מחדש של חיילי מילואים ועיכובים נוספים בהשבת התושבים המפונים לאזור". לא יעזור לעצום עיניים מול המציאות הזאת.
סמוטריץ' תוקף את השליח, במקום להקשיב לביקורת ולבוא לאזרחי מדינת ישראל ולהגיד להם: אני יודע שהמלחמה נכפתה עלינו ויש לה מחירים כלכליים. הורדת דירוג האשראי היא כנראה אחד מהם. אבל אין לנו כרגע אפשרות אחרת, אנחנו חייבים להילחם ולנצח, אבל אני האיש שאחראי על כלכלת ישראל ואני מבטיח לפעול באופן שיחזיר אותה למסלול צמיחה ושגשוג.
במקום להגיב באופן הזה, סמוטריץ' נשמע כמו ילד שנעלב מאוד אחרי שהתאמץ מאוד להתכונן למבחן ובכל זאת קיבל בו ציון נמוך. שר האוצר באמת עשה מאמצים בגיבוש התקציב המחודש ובניסיון לכנס את המסגרות למצב אחראי, הוא פעל בהתאם להמלצות גורמי המקצוע במשרדו והמלצות נגיד בנק ישראל, כשאלה אומרים לו שהצעדים האלה הכרחיים כדי להימנע מהורדת דירוג האשראי של ישראל. סמוטריץ' מצא את עצמו במצב שהוא גם נדרש לעשות את הצעדים הקשים פוליטית, לקצץ ולצמצם, ובסופו של דבר גם קיבל את הורדת דירוג האשראי.
אבל זה לא צריך לרפות את ידיו: מודי'ס ציינה לטובה את הצעדים שעשתה הממשלה, ככיוונים שממתנים את ההיבטים השליליים של המצב הגיאו-פוליטי. למשל הם מציינים את ההחלטה להעלות את שיעור המע"מ בשנה הבאה, ואת הצעדים המכנסים שהממשלה ערכה בתקציבים הבאים כדי להביא אותם לאיזון. "ככל ויאושרו במלואם", כותבים במודי'ס, "צעדים אלו יכולים לקזז בערך את העלייה בהוצאות הביטחון והריבית הגבוהות יותר, זאת למרות שהגירעון התקציבי בשנים הבאות יישאר גבוה בהרבה מהצפוי לפני הסכסוך. נכונות הממשלה להעלות מיסים היא סימן חיובי לגבי חוזקם של מוסדות המדינה, שכן ממשלות קודמות נמנעו בעבר מהעלאות מיסים".
הממשלה בכללה, ושר האוצר בפרט, צריכים לשים את העלבון בצד, ולהתמקד כרגע בצעדים שהם יכולים לנקוט בהם כדי להחזיר את הכלכלה למסלול. הצעד הראשון והחשוב ביותר הוא ניצחון המערכה שניצבת בפנינו. ניצחון מובהק וחד משמעי יש בו כדי להביא לא רק ביטחון אישי לתושבי ישראל והשבה של ההרתעה הישראלית, אלא גם ודאות כלכלית ואופק חיובי לכלכלת ישראל. הצעד השני הוא שמירה על היציבות הפוליטית עד כמה שניתן, כיוון שזאת נותנת ודאות גם לכלכלה. והצעד השלישי הוא התנהלות אחראית בתקציב המדינה, כולל צעדים כואבים כדי להחזיר את ישראל למסלול של ירידה ביחס החוב-תוצר. קיבלנו עכשיו כרטיס אדום, אבל לא צריך להאשים את השופטים באנטישמיות, אלא לקבל את הביקורת ולצמוח ממנה.
