להערכת אליעזר כרמל, מומחה לשוק האג"ח: קרוב ל-260 מיליון דולר חזרו למוסדיים מקומיים
דפדף בכלכלה
עומר שרביט 31/10/2004 14:57
"בין 25%-35% מהנפקת האג"ח של המדינה נרכשו על ידי גופים ישראליים", כך אומר היום ל-NRG היועץ הפיננסי אליעזר כרמל. נתון זה עשוי להעמיד בפרופורציות את גיוס האג"ח של האוצר ביום חמישי בוול סטריט. על פי נסיון העבר, כשליש מה-750 מיליון דולר שגייסה הממשלה בחוב נרכשו בסופו של דבר על ידי משקיעים מוסדיים ישראליים ולא נותרו בידי הזרים.
החוב של מדינת ישראל מדורג על ידי הגופים הזרים בסינגל A מינוס ועל ידי הישראליים בטריפל A מינוס. המשמעות היא שהמשקיעים המוסדיים הישראליים 'נהנים' לקנות את האג"ח שהממשלה מנפיקה בחו"ל עם תוספת הפרמיה של כ-2%. כלומר, במקום אג"ח מקומי של 4%, הישראלים מקבלים איגרת עם ריבית של מעל 6%.
ידוע כי חברות הביטוח המקומיות למשל, רכשו בעבר 'מלווה עצמאות ופיתוח', (='בונדס'), שהממשלה הנפיקה בלונדון. בשנתיים האחרונות ירדו התשואות באגרות השחר ובגלילים הודות לכך שהממשלה צמצמה את הגיוסים בארץ.
לדברי כרמל, אין בכך כל רע שכן הגוף המוסדי מעוניין גם באפיק הדולרי ולכן הוא אוסף חלק מהסחורה מהמשקיעים הזרים שרכשו את האג"ח בהנפקה.
