 |
 |
|
|
| סיכום 2004 : הבורסה שוב מנצחת |
|
| עד לפני כחודשיים נראתה 2004 כשנת דשדוש, אך בעקבות ההתפתחויות המדיניות בחודשיים האחרונים הפכה לשנת גאות נוספת בבורסה המקומית. ה"אשמים" העיקריים: המשקיעים הזרים |
|
|
|
 | דפדף בכלכלה |  | |
דב ססובר
28/12/2004 8:11 |
|
|
|
|
|
|
|
מדדי המניות המובילים בבורסה בתל-אביב עלו אתמול לשיא היסטורי חדש, ולא השאירו כל מקום לספק מה היה אפיק ההשקעה הרווחי ביותר בשנת 2004. השנה החולפת היא השנייה ברציפות שבה מככבת הבורסה המקומית, אחרי 3 שנים קשות.
לאחר זינוק של כ-50% בשנת 2003, הצליחו המדדים בתל-אביב לעקוף את רוב התחזיות, ולטפס השנה בכ-20% נוספים. מדד המעו"ף עלה ב-20%, מדד תלאביב 100 טיפס ב-16%, ומדד תל-טק 15 עלה ב-14%. עד לפני כחודשיים נראתה 2004 כשנת דשדוש במקום, אך בחודשיים האחרונים הפכה לשנת גאות נוספת בבורסה המקומית.
הגורם העיקרי שעומד בבסיס הגאות הנוכחית הוא האופטימיות בנוגע להתקדמות התהליך המדיני. מותו של יאסר ערפאת היה האירוע שהביא לפרץ אופטימיות, אשר סחף את המשקיעים המקומיים - ועוד יותר את הזרים - לחזור ולהזרים כסף לשוק המניות המקומי. נחישותו של ראש הממשלה, אריאל שרון, בקידום ההתנתקות רק חיזקה את האופטימיות. כך, בחודשיים האחרונים של השנה, מאז מותו של ערפאת, זינק מדד המעו"ף בכ-18% וסידר למשקיעים שנה מוצלחת נוספת.
השנה נפתחה אמנם בעליות שערים, כהמשך ישיר לגל העליות במחצית השנייה של 2003, אולם עד מהרה נמחקו העליות, והמדדים דשדשו עד יוני. ביוני הגיע גל עליות, אשר הביא את תל-אביב 100 לשיא של מעל 600 נקודות. אך גם הפעם לא איחרו המימושים להגיע, והמדדים דשדשו
עד סוף אוקטובר. מי שאחראים במידה לא מבוטלת לגל העליות הנוכחי בבורסה בתל-אביב הם המשקיעים הזרים, שהזרימו מיליארדי שקלים לשוק המניות המקומי, הביאו לעלייה חדה במחזורי המסחר ועודדו עוד יותר את המשקיעים המקומיים להצטרף לחגיגה.
לעומתם, ציבור המשקיעים המקומי למוד הניסיון והכאב נהנה מהעליות בעקיפין, דרך קופות הגמל וקרנות הפנסיה. המניות הכבדות היו אלה שהובילו את העליות, כאשר מדד המעו"ף סיפק תשואה של 20%, לעומת 11% במדד תל-אביב 75. בין המניות הללו בלטו מניות הבנקים והכימיה (מלבד חברות התרופות). מדד הבנקים סיפק את התשואה הטובה ביותר השנה, עם עלייה של 35%, ובמקביל מניות כימיקלים לישראל ו מכתשיםאגן בלטו בעליות של 69% ו-39%, בהתאמה .
חברות האחזקות קצרו את פירות ההתאוששות הכלכלית והמהלכים האסטרטגיים שהובילו בשנים האחרונות. אפריקה ישראל זינקה ב-89% ו החברה לישראל עלתה ב-56%. אי .די.בי נשארה מאחור. גם החברות הבטחוניות נהנו משנה מוצלחת במיוחד ומהבשלת התהליכים שהחלו בספטמבר 2001. אלביט מערכות עלתה ב-54%, פמס זינקה ב-198% ו רבינטקס נסקה ב-232%. המניות הקטנות נהנו מעליות נאות, ומדד יתר 150 עלה ב-24%. בין המניות המאכזבות של השנה ניתן לציין את "מניית העם" טבע, שהניבה תשואה שנתית של 3% בלבד , על רקע חולשה במניות התרופות וסנטימנט שלילי לסקטור הגנרי.
|
|
 |
|
 |
|
|
 |
|
 |
|
תשואות סולידיות באג"ח
|
|
|
 |
|
|
|
איגרות החוב של ממשלת ישראל סיפקו בשנה החולפת תשואה של קרוב ל-6% - תשואה לא רעה, אך נמוכה בהרבה מה-15% שהניבו בשנת 2003, על רקע הציפיה להתאוששות הכלכלית במשק. הורדת הריבית במשק, היציבות הכלכלית והגירעון הנמוך תרמו למסחר רגוע יחסית ברוב השנה החולפת בשוק האג"ח.
איגרות החוב השקליות בריבית קבועה "שחר" עלו ב-6.7%, על רקע חולשת הדולר והאופטימיות במישור המדיני. האג"ח צמודות המדד "גליל" עלו ב-5.2%, בעקבות הציפיה לעלייה באינפלציה ולמרות האינפלציה הנמוכה השנה. המק"מים עלו ב-5.1%.
| | | | | |
|
|
| |
|
| |
|
|
|
