 |
 |
|
|
|
|
| דידי בראון פורס את האירועים הכלכלים של השבוע |
|
|
|
 | דפדף בכלכלה |  | |
דידי בראון
20/2/2005 11:26 |
|
|
|
|
|
|
|
כלכלה בארץ
ההתפתחויות ההפוליטיות ימשיכו לרכז את מירב תשומת הלב, ביום א' אמורה הכנסת לאשר את תהליך ההתנתקות והאתגר הבא העומד בפני הקואליציה המקרטעת הוא אישור התקציב. המגעים הפוליטיים נמשכים ללא
הרף ונראה שתקציב המדינה יעבור או בתמיכת ש"ס או בתמיכת סיעת שינוי. כך או כך נראה שראש הממשלה יצליח לצלוח את המהמורות הפוליטיות של הזמן הקרוב, תהליך ההתנתקות נראה קרוב מאי פעם.
ביום א' יפורסמו נתוני המגמה של מדד המחירים לצרכן שהפתיע בשבוע שעבר בירידה חדה של 0.6%.
בנוסף יפורסמו מדדי מסחר פדיון ושירותים ע"פ נתוני המע"מ והייצור התעשיתי שאמור להראות המשך גידול לאחר עליה של 0.7% בחודש הקודם.
ביום ב' יפורסמו כניסות מבקרים לישראל לחודש ינואר 2005. כמו כן יפרסם המשנה לנגיד בנק ישראל את שיעור הריבית במשק. הריבית עומדת כיום על רמתה הנמוכה מאז ומעולם, המשנה לנגיד יעמוד בפני הכרעה קשה מאוד, בעוד שפער הריביות בין ישראל וארה"ב הוא הנמוך ביותר שהיה אי פעם והוא אף צפוי להצטמצם במועד העלאת הריבית הבאה בארה"ב כך שלכאורה אין סיבה למשנה לנגיד להוריד את הריבית. מנגד הירידה החדה מהצפוי במדד המחירים (וזאת בניכוי השפעת השינוי במרכיבי המדד) תומכת בהורדה נוספת של הריבית. העליות באג"חים השקליות בשבוע החולף מרמזות על ציפיה של השווקים להורדה נוספת בריבית ומענין יהיה לראות את תגובת השווקים להודעת הריבית.
ביום ג' יפורסמו נתוני מכירות ברשתות השיווק.
ביום ד' יפורסמו נתוני הלינות בבתי המלון לחודש ינואר ונתוני היבוא ע"פ ארץ המקור.
חברת דירוג האשראי פיץ' הודיעה בשבוע שעבר על העלאת דירוג החוב של ישראל משלילי ליציב. להודעה זו משמעות רבה בעיקר באשר ליכולת של ממשלת ישראל ושל גופים קונצרניים לגייס כספים בחו"ל.
הבורסה בתל אביב
שבוע נוסף של דשדוש עבר על הבורסה בתל אביב. מדד המעו"ף עלה בסיכום שבועי בשיעור של 0.9%.
מדדי המניות נמצאים ברמות גבוהות מאוד והאויר בגבהים מתחיל להיות דליל. כרגע נראה שכל ה"אירועים" כבר מגולמים במחירי המניות ורק טריגר חדש יביא לתנודה של ממש.- הורדת ריבית ביום ב' עשויה להיות טריגר שכזה. חשוב לזכור שבתקופות כאלו התגובה לאירועים שלילים חדה ואגרסיבית הרבה יותר מהתגובה לטריגירים חיוביים (דוגמה לכך יכולנו לראות בשבוע שעבר בעת ההודעה השגויה על ההפצצה באירן).
ביום א' יפתח המסחר עם פערי ארביטראז' שלילים בעיקר כך שמניית טבע עם פער שלילי של 2% . פרטנר עם פער שלילי של 1% ומנית ריטליקס עם פער שלילי של 2.3%. מנגד במנית מגל פער חיובי של 0.6%. ומניית אלווריון עם פער חיובי של 1.4%.
השבוע יפקעו אופציות המעו"ף לחודש פברואר, שבועות פקיעה הם שבועות מועדים לפורענות עקב ניסיונות השחקנים להזיז את המדד לכיוון הרצוי להם, שבוע המסחר המקוצר בארה"ב יקל עליהם את המשימה. הורדת ריבית, פקיעה ותהליכים מדיניים עשויים להביא לשבוע סוער ותנודתי. מנגד בנק ההשקעות HSBC פרסם השבוע סקירה בה טען שמחירי המניות בישראל אינם זולים יותר מה שעשוי להשפיע על נכונותם של משקיעים זרים להמשיך ולהזרים סכומי עתק לבורסה בתל אביב.
|
|
 |
|
 |
|
|
 |
|
 |
|
חששות אינפלציוניות בארה"ב
|
|
|
 |
|
|
|
הבורסה בארה"ב
שבוע המסחר בארה"ב יפתח ביום ג' עקב חופשת יום הנשיא ביום ב'. המסחר יפתח תחת השפעת הגידול החד בליבת מדד המחירים ליצרן בסוף השבוע. החששות מפני התגברות האינפלציה מאימות על שווקי המניות והצפי הוא להמשך העלאות ריבית מצד הבנק הפדרלי. ביום ג' יפורסם מדד אמון הצרכנים שצפוי לרדת מרמה של 103.4 נקודות לרמה של 103 נקודות.
ביום ד' יפורסם מדד המחירים לצרן, המדד וליבת המדד (הכוללת בחישוביה את מחירי המזון והאנרגיה) צפויים לעלות בשיעור של 0.2%. ביום ד' צפוי להתכנס הבנק הפדרלי ולהודיע על גובה הריבית לזמן קצר, החלטת הבנק הפדרלי תרמז למשקיעים לגבי קצב העלאת הריבית לטווח ארוך הצפוי.
ביום ה' יפורסמו נתוני הזמנות מוצרים בני קימא שצפויים לרדת בכ-1%.
ביום ו' יפורסמו מכירות בתים קימים שצפויות לרדת לרמה של 6.75 מיליון.בנוסף צפוי להתפרסם התמ"ג (תוצר מקומי גולמי) לרבעון הרביעי של 2004 שצפוי לרשום עליה של 3.5%.
נתוני המקרו צפויים להראות שהמשק האמריקאי ממשיך לגדול אולם בקצב איטי יותר.
המסחר השבוע יתנהל לאור נתוני המקרו שיתפרסמו, החששות מפני התעוררות אינפלציונית וחששות המשקיעים מפני עליות נוספות של מחירי הנפט שחזרו להרים ראש.
מט"ח
סיום שבוע המסחר הביא לתיסוף קל בשער השקל והמסחר הסתיים ברמה של 4.357 ש"ח לדולר.
בעולם לעומת זאת מתחזק הדולר והוא נסחר ברמה של 1.302$ ליורו.
המסחר בארץ מתנהל כבר תקופה ארוכה ברצועה צרה יחסית שבין 4.35 ל 4.4 ש"ח לדולר. הורדת ריבית אם תהיה תביא לעליה נקודתית בשער הדולר, מנגד העלאת דירוג האשראי של ישראל והמשך המומנטום המדיני יגרמו למשקיעים זרים להמשיך להזרים כספים לארץ וימנעו מהדולר להמשיך לעלות.
בעולם, נראה שהאינפלציה בארה"ב גדלה בקצב מהיר מהצפוי כך שהבנק הפדרלי יהיה חייב להמשיך ולהעלות את הריבית דבר שיגרום להמשך עליות בטווח הקצר של הדולר מול המטבעות המובילים.
הכותב הינו מנכ"ל חברת אי בי אל השקעות בע"מ, העוסקת בניהול תיקי השקעות לפרטיים וחברות. הכותב עשוי להחזיק ניירות ערך המוזכרים בכתבה עבורו ועבור לקוחותיו.
אין לראות בכתוב לעיל ייעוץ השקעות כהגדרתו בחוק ובכל מקרה מומלץ להתייעץ עם יועץ מורשה לפני ביצוע פעולות.
| | | | | |
|
|
| |
|
| |
|
|
|
