"אנו יכולים להרים כמעט כל עסקה במשק"
יוסי ארד, מנכ"ל טאו תשואות, שואף להפוך את החברה לקרן ההשקעות הציבורית הגדולה בישראל: "היכולות הפיננסיות שלנו גבוהות מאוד וברשותנו משאבים זמינים של מעל ל-200 מיליון דולר"
טאו פועלת בשני אפיקים. בתחום ההשקעות הפיננסיות. החברה משקיעה בחברות שנסחרות להערכתה מתחת לשווין (דיסקאונט), תוך כדי גידור חלק ניכר מההשקעה על מנת לצמצם את הסיכון. בטאו נוהגים להשקיע בחברות עם רמת סחירות גבוהה, אשר אינן מושפעות ברמה ניכרת מהתנודתיות במשק.
"אנו משתמשים בכל אסטרטגיות הגידור האפשריות" אומר ארד, "עם זאת, אנחנו פועלים בעיקר במשק הישראלי. אני לא מחפש להיות חכם על קרנות גידור בחו"ל".
טאו גם פועלת בתחום ההשקעות הריאליות. בתחום זה, המדיניות של טאו היא להיכנס בנתח מהותי של 5%-15% לפחות, תוך כדי שותפות בגרעין השליטה ומעורבות ניהולית. עם זאת, ארד מדגיש כי אין ברצונם לקחת את השליטה בחברות בהן טאו משקיעה, והמעורבות הניהולית היא ברמת הדירקטוריון.
ההשקעה העיקרית של טאו היא בקבוצת אי.די.בי, שבשליטת איש העסקים נוחי דנקנר. ההשקעה באי.די.בי מהווה כ-35% מהפרוטפוליו של טאו. את ההשקעה בחברת האחזקות של דנקנר מגדרת טאו כנגד מדד המעו"ף.
השקעה זו לא הניבה תוצאות בשנת 2005, אז ביצועי אי.די.בי היו פחות טובים מאלה של המעו"ף, אולם ב-2006 הכתה מנית אי.די.בי, בחישוב התשואה הנומינלית ותשואת דיבידנד, את מדד המעו"ף, ובטאו תשואות גזרו קופון על ההשקעה.
השקעה בולטת נוספת של טאו היא בחברת הנדל"ן דרבן, שבשליטת איש העסקים אליעזר פישמן. לטאו אחזקות של 22.5% בדרבן. "כשפנינו לפישמן בהתחלה, הוא לא היה מעוניין למכור" מספר ארד. "אחרי חודש קיבלנו ממנו טלפון. אני חושב שמדובר באחד הנדל"ניסטים הטובים ביותר. לדרבן יש פוטנציאל רב לעתיד".
טאו מחזיקה גם ב-11% בחברת סקיילקס, אשר יחד עם החברה לישראל רכשה את השליטה בחברת בז"ן. אילן בן דב מחזיק ב-12.4% נוספים באמצעות
"איסוף המניות של סקיילקס התחיל עוד בתקופת סאני" אומר ארד. "תמיד הערכנו שהחברה נסחרת בדיסקאונט מאוד גבוה ביחס לקופת המזומנים שלה. כיום היא כבר נסחרת בפרמיה של 10%". ארד מעריך כי לאחר הזכייה במכרז בז"ן, סקיילקס תבחר לנצל את האופציה בהסכם עם החברה לישראל המקנה לה את האפשרות להגדיל את אחזקותיה בקבוצה המשותפת מ-20% ל-45%.
לאחרונה ניהלה טאו מגעים עם איש העסקים ארקדי גאידמק על אפשרות לרכישת אחזקות החברה בהכשרת הישוב. לטאו אחזקות בהכשרת הישוב עוד מהתקופה שפעלה תחת השם ירדן. העסקה עם גאידמק לא התממשה בסופו של דבר, ואת המניות שהציעה טאו למכירה, רכש עופר נמרודי, בעל השליטה בהכשרת הישוב, לפי אותו מחיר עליו סוכם עם גאידמק. לאחר המכירה ממשיכה טאו להחזיק ב-5.25% מהון המניות של הכשרת הישוב.
ארד, אשר שימש בעבר כמנהל תיקי השקעות בחברת מגדל שוקי הון, הולך עם בן דב כבר כברת דרך. "ניסיתי לשכנע אותו להעביר את ההשקעות שלו אלינו" מספר ארד, "ובסוף הוא שיכנע אותי לעבור אליהם".
ארד הקים את מחלקת ההשקעות בחברת סאני. כשרכש בן דב את חברת ירדן במאי 2005 ושינה את שמה לטאו תשואות, נמזגה פעילות ההשקעות של סאני לחברת ההשקעות החדשה, וארד קיבל לידיו את הניהול. "רכשנו את ירדן כי הערכנו שהשווי של הכשרת היישוב, שנמצאת בשליטתה, נמוך מידי. היה כאן עיוות מסוים" אומר ארד.
"התחלנו את הפעילות עם מינוס של 50 מיליון שקל" הוא מוסיף, "כעת אנו מנהלים השקעות בהיקף של 1.7 מיליארד שקל". "החזון שלנו", אומר ארד, "הוא להפוך את טאו לקרן ההשקעות הציבורית הגדולה בישראל".
הכשרת הישוב היא חברת האם של מעריב ואתר nrg
נא להמתין לטעינת התגובות
