בנק הפועלים העלה ההמלצה למניית פז
העלה ההמלצה לתשואת יתר עם מחיר יעד של 590 שקל. מניית החברה נסחרת בבורסה במחיר של 518 שקל
בנימוקיה של יחידת המחקר מצוין כי פז פועלת כיום בסביבה עסקית מעורבת, כשמחד ישנם גורמים חיובים שעשויים לחזק חלק מתחומי פעילותה, כגון הרחבת המתחמים הקמעונאים לצד צפי לגידול בצריכה לנפש. מאידך, גורמים סביבתיים בשוק הדלק העולמי, המשפיעים על התנודתיות במרווחי הזיקוק - עליית מחירי הנפט הגולמי - ועלולים לשחוק את שולי הרווח של הקבוצה.
תחנת דלק פז בהרצליה רועי נגרי
תחזיות המאקרו להמשך 2008 למשק הישראלי תומכות בהמשך השיפור בתחום הקמעונאי, שהחברה להערכתנו תתמקד בו בשנים הקרובות. על פי תחזיות המחלקה הכלכלית של בנק הפועלים, יגדל התוצר לנפש בכ-2.5% בשנת 2008, והצריכה הפרטית לנפש תצמח גם היא בכ-2.8%.
צמיחה זו תשפיע לא רק על גידול בצריכת דלק, אלא גם על הגברת מספר הביקורים במתחמי הקמעונאות. הגידול יהיה להערכתנו, לא רק בחנויות הנוחות הצמודות לתחנות התדלוק, אלא גם במתחמים המסחריים, שהחברה מתכננת להרחיב בהם את פעילותה.
בתחום תחנות התדלוק המסורתיות הצמיחה איטית וקשה, בעיקר בשל הביורוקרטיה הכרוכה בהקמת תחנה חדשה והקושי לאתר קרקעות מתאימות לשם כך במרכזי הערים. לכן אנו מעריכים שפז תמשיך להתמקד בהרחבת אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים בשנים הקרובות - שוק הקמעונאות , לצד המשך פיתוח רשת חנויות הנוחות יילו.
פז נמצאת בתקופה טובה
לעליית מחיר הנפט הגולמי לרמה של 120 דולר לחבית השפעה על פז בשני מובנים: גידול בהוצאות המימון ברכישת הנפט ומגמת העלייה במחירי הנפט, שצפויה להניב לפז רווחי מלאי, לאחר שיערוך מחדש של המלאי הלא מוגן.
פז נמצאת כיום בתקופה טובה מבחינת פעילותה, כשאנו צופים שהחברה תשכיל למצות את מלוא הסינרגיה
לנוכח חוסר היציבות והתנודתיות בשווקים, חשוב להתרכז במניות הפועלות בתחומים בסיסיים המאופיינים בביקושים קשיחים. אנו מעלים את המלצתנו למניית פז ל "תשואת יתר", במחיר יעד של 590 שקל.
נא להמתין לטעינת התגובות
