באי.בי.אי מאמינים במגזר הביטוח
אנליסט בית ההשקעות סבור כי החברות בתחום יתקשו לחזור לרמת הרווחיות של 2009, אך מצבן טוב בזכות התפוגגות החששות והעלייה בהון העצמי ובעודפי ההון
בהסתכלות על שנת 2010 מציין רבינוביץ' כי החברות בתחום יתקשו אמנם לחזור לרמות הרווחיות של 2009, אולם התפוגגות החששות בעת שיא המשבר, אז דיממו קופות הגמל בשל גלי פדיונות הציבור, כמו גם העלייה בהון העצמי ובעודפי ההון, מציבים את החברות במצב טוב לשנה הקרובה.
לכן שמר רבינוביץ' על המלצת "קנייה" למגדל, כלל ביטוח, והראל והעלה לשם את המלצתו להפניקס מ"ניטרלי" ואף העלה את מחיר היעד ל-14.2 שקל (לעומת 9.8 שקלים לפני כן). את מנורה הותיר על "ניטרלית", אך העלה את מחיר היעד שלה.
במסגרת ההמלצה גוזר רבינוביץ' את הדיסקאונט הגבוה
ביותר למניית הפניקס - 36.5%. לדבריו, הפניקס "עברה את התקופה הקשה ביותר בשנתיים האחרונות בין חברות הביטוח הישראליות".
לטענתו, "פעילות הליבה בהפניקס נחבלה אבל נמצאת בתהליכי שיקום - ביטוחי החיים החזירו חלק ניכר מן ההפסד, השווי של אקסלנס עלה והרכישה מכבידה, חשבונאית, הרבה פחות. תחום ביטוח האלמנטרי נמצא בהתאוששות, הפנסיה צומחת ותחום הבריאות נמצא בצמיחה מהותית ומתמשכת".
דיסקאונט גבוה של 36% קיים להערכתו גם למניית כלל ביטוח עלייה הוא כותב כי המבט ל-2010 "מספק תמונה אופטימית. כלל סבלה בשנתיים האחרונות ממינוף גבוה שאיים על יציבותה ומהפסדים גבוהים בבית ההשקעות - כלל פיננסים".
"להערכתנו התמונה יותר בהירה ל-2010. המינוף ירד עקב העלייה בהון העצמי והמינוף באחזקות ירד כאשר המפקח על הביטוח יאפשר דיווידנד מחברת הביטוח לחברת האחזקות. אנחנו מעריכים כי ב-2010 כלל פיננסים תוכל לעצור את הדימום ובסבירות גבוהה גם לרשום רווח קטן".
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם