על רקע סכסוך זיסר-הפועלים: מדרוג חותכת את דירוג האשראי של אלביט הדמיה
לחברה של מוטי זיסר חוב של 2.7 מיליארד שקל, ותשלומי ריבית של 140 מיליון שקל; תכנית המימושים מאתגרת לאור מצב השווקים ולאור לוחות הזמנים
תכנית המימושים, מסבירים במדרוג, הינה על רקע אסטרטגיית החברה להשביח נכסים ולממשם וכן על רקע העדר נגישות לשוק ההון. "נגישות זו היא בעלת משמעות רבה לחברה, שכן עיקר חובה ברמת המטה כולל חוב אג"ח", מציינים בחברה.
במילים אחרות, נגישותה של אלביט הדמיה לשוק האשראי החוץ בנקאי עומדת בספק רב בשל הקשיים אליהם נכנס בעל השליטה בחברה. אגרות החוב נסחרות בתשואות דו ספרתיות ולכן יהיה לה קשה עד בלתי אפשרי למחזר את החוב בשוק ההון. מקורות אשראי נוספים כמו בנקים מוטלים גם הם בספק נוכח הסכסוך של בנק הפועלים עם זיסר על חוב בפיגור שעד כה לא שולם בהיקף של 80 מיליון שקל.
יתרת החוב של אלביט הינה 2.7 מיליארד שקל. בנוסף, על החברה לעמוד בשנה הקרובה בתשלומי ריבית בהיקף של למעלה מ-140 מיליון שקל.
"יתרות הנזילות של החברה, לצד מספר מהלכים שהושלמו בהצלחה אפשרו לחברה במהלך שלושת החודשים האחרונים לשלם ריבית ולפרוע קרן אג"ח בהיקף של קרוב ל-300 מיליון שקל. עם זאת, העדר גישה לשוק ההון הביאה לשחיקה מתמשכת ביתרות הנזילות ובגמישות הפיננסית באופן שמגלם כעת רמת סיכון הגבוהה מבעבר", מציינים במדרוג.
מידרוג מעריכה כי רמת הנזילות הנוכחית של החברה תספיק לתקופה של קרוב לשנה, וכי בטווח הארוך יותר תידרש החברה להשלים מהלכים מהותיים נוספים למימוש נכסים. מימוש בהתאם למתווה שהוצג על ידי החברה עשוי להביא לשיפור משמעותי במצב נזילות החברה, אולם חושף אותה בטווח בינוני/ארוך לתלות במספר מצומצם של נכסים כאשר הנכס העיקרי הינו החזקה בחברת הבת פלאזה סנטרס. "תלות זו באה לידי ביטוי הן בשווי ההחזקה והן ביכולת פלאזה סנטרס לייצר דיבידנדים לשירות החוב" מדגישים במדרוג.
עסקים דיווח לפני כחודשיים שתוכנית המימושים של אלביט הדמיה אומנם תספק את המזומנים הנדרשים לשירות החוב של אלביט הדמיה אך התריע וציין, כי מספיק שתהיה תקלה קטנה בתוכנית המימושים, תהיה בעיה לחברה לשרת את החוב. עסקים ציין באותו
דיווח, כי קיים ספק ביכולתה של פלאזה סנטרס לחלק דיבידנדים שיסייעו בשירות החוב.
לאחרונה מצבה של אלביט הדמיה הוחרף לאחר שבנק הפועלים איים שאם החוב בפיגור על סך של 80 מיליון שקל לא יועבר לחברה הוא יממש את מניות ביפארט הפרטית שבבעלות זיסר. ההנחה הייתה שזיסר יעביר את חובו לבנק הפועלים עד סוף החודש אך מועד זה חלף ועבר והחוב לבנק הפועלים נותר. בסביבתו של זיסר מציינים כי תשלום החוב לפועלים יועבר במהלך שבוע הבא ובתקשורת הכלכלית היו דיווחים שזיסר קיבל מימון ביניים לתשלום החוב לפועלים. בשל הסכסוך בין זיסר לבנק בבעלות שרי אריסון, מחירי המניות ומחירי אגרות החוב הידרדרו כך שהתשואות באגרות החוב של אלביט הן דו ספרתיות ושווי החברה צנח מ-1.2 מיליארד שקל לכ-400 מיליון שקל.
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם