ראשי » עסקים » שוק ההוןגלוש ב - nrg מעריב מהסלולר

האם הזהב ימשיך לנצוץ?

מתחילת השנה השלים הזהב עלייה של 10%; מהן הסיבות לעלייה המרשימה שלו ומדוע הוא נחשב למטבע האולטימטיבי?

מתחילת השנה השלים הזהב עלייה נאה של כ-10%, ומ-2001 השלים עלייה רצופה של יותר מפי שישה, ממחיר של כ-272 דולר לאונקיה ליותר מ-1,700 דולר כיום. בחינת ביצועי הזהב בשנה, בשנתיים, ב-3 וב-5 השנים האחרונות מצביעה גם היא על תשואות מרשימות של כ-30%, 60%, 100% ו-160% בהתאמה . האם לאחר עלייה כה מרשימה יש עדיין מקום לזהב בתיק ההשקעות?

הזהב משמש בתעשיות הטכנולוגיה, בתקשורת, ברפואת השיניים ובתחומים נוספים. בינואר 1980 הוא הגיע לשיא של 850 דולר לאונקיה - ובמונחים של היום, לאחר התחשבות באינפלציה, לכ-2,450 דולר לאונקיה. כלומר, מחירו נמוך כיום בכמעט 30% משיאו הריאלי בשנת 1980.

מהן הסיבות לעלייה המרשימה במחיר הזהב? סביבת ריבית נמוכה: נזכיר כי הפד הודיע לאחרונה כי הריבית בארה"ב תישאר ברמה נמוכה של 0.25% לכל היותר עד סוף 2014. כשריבית הבנקים המרכזיים נמוכה והתשואה האלטרנטיבית באג"ח הממשלתי עלובה, הזהב הופך לאטרקטיבי יותר.

הזהב כמטבע אלטרנטיבי: המשבר הביא להגדלה משמעותית של הגירעונות התקציביים ושל החוב לתוצר ברוב הכלכלות בעולם. נוסף על כך, הבנקים המרכזיים החשובים כמו הפד וה-ECB הגדילו משמעותית את מאזניהם בעקבות רכישת נכסים ונתינת הלוואות לבנקים. פעולות אלה הובילו את המשקיעים לחשוש מפני ירידה בערך הריאלי של אותם מטבעות והפכו את הזהב למעין "מטבע אלטרנטיבי" למטבעות המסורתיים, כמו הדולר והיורו.

אי-ודאות: הזהב תמיד שימש מקום מקלט מוגן ומועדף בתקופה של אי-ודאות ושל חשש ממשברים ומאינפלציה.

רכישות של בנקים מרכזיים: עד 2009 מכרו בנקים מרכזיים זהב. מאז הבנקים המרכזיים, בעיקר של שווקים מתעוררים, רוכשים זהב.

נגישות הציבור: בעבר התבצעה ההשקעה בזהב באמצעות קניית מטבעות זהב או תכשיט אצל הצורף. בשנים האחרונות השתפרה מאוד נגישות הציבור לזהב והוא יכול להיחשף אליו בקלות באמצעות קרנות, תעודות סל ו-ETF.

היצע : תפוקת הזהב בעולם עומדת על כ-2,700 טונות בלבד והיא צפויה לגדול בשנים הקרובות בקצב מתון, כך שמדובר בהיצע קשיח יחסית.

מנגד, יש גורמי סיכון משמעותיים ביותר לזהב, והם: משבר הנזילות: אם משבר יתרחש, הוא צפוי להוביל למכירת זהב על מנת להשיג נזילות.

האטה גלובלית משמעותית: אם האטה אכן תתחולל, היא צפויה לפגוע בביקוש התעשייתי לזהב, המשמש חומר גלם חשוב, וכן בביקוש הצרכנים למוצרי מותרות ותכשיטים.

ביקוש כנכס להשקעה: כיום מרכיב משמעותי בביקוש לזהב הוא ביקוש מצד משקיעים, ושינוי בהערכות משקיעים לגבי כיוון הזהב יכול להוביל לירידה במחירו.

לסיכום, בנקודת זמן זו - כשמאזני הבנקים המרכזיים המובילים ממשיכים לגדול, הריבית נמוכה והבנקים המרכזיים דואגים שלא יהיה משבר נזילות - אנו ממשיכים להמליץ על השקעת חלק קטן מהמרכיב המנייתי בתיק ההשקעות בזהב. יש לזכור כי הזהב הוא נכס תנודתי. עם זאת, כחלק מתיק מפוזר הוא עשוי דווקא להקטין את תנודתיות התיק.

בואו להמשיך לדבר על זה בפורום בורסה ושוק ההון-

נא להמתין לטעינת התגובות

מעדכן תגובות...