הערכות: "יכולת ההחזר של אלוני חץ לא תיפגע"
בקומיטמנט מעריכים כי עסקי המרכזים המסחריים של החברה-הבת אמות ייפגעו ב-2013 בכ-10%
הפגיעה צפויה במגזר המרכזים המסחריים ב-2013 עקב הרעה במצב השוכרים, וכן פגיעה של 10% החל מהשנה שלאחר מכאן במגזר המשרדים בשל עודף ההיצע הצפוי להיווצר בו.
עם זאת, בקומיטמנט מעריכים כי הדבר לא יפגע ביכולות החברה להחזר האג"ח לאור הנזילות שלה. קומיטמנט בדקה את יכולת החברה לעמוד בכלל התחייבויותיה ובכלל זה פירעון האג"ח בשנים הקרובות. בהלול ורפפורט מגדירים את הסיכון להחזר החוב של אלוני חץ נכסים והשקעות כבינוני-נמוך, ודירוג החברה על-פי מודל פנימי מקביל ל +A.
באלוני חץ אמורים לשלם לבעלי האג"ח כ-435 מיליון שקל עד הרבעון השני של 2013. ב-2014 תצטרך
החברה לשלם כ-420 מיליון שקל, ב-2015 293 מיליון שקל וב-2016 297 מיליון שקל.
בקומיטמנט מציינים כי הפעילות העסקית של החברה טובה. הקבוצה נחשבת לגדולה בתחום המרכזים המסחריים (חברת FCR) ובתחום המשרדים (אמות וPSP). לקבוצה פיזור שוכרים ופיזור גאוגרפי טוב, שיעור תפוסה מצוין באמות וב- FCR- 96%-98% ונכסים איכותיים. כמו כן רואים בקומיטמנט את פעילות החברה כסולידית ומורכבת בעיקר מנדל"ן מניב, זאת לצד פעילות באנרגיה מתחדשת אשר צוברת תאוצה.
הפגיעה צפויה להשפיע לרעה על היקף הדיווידנד שאמות תחלק, אך בקומיטמנט מציינים כי בכל מקרה אלוני חץ צפויה ליהנות מעודף תזרימי בשנתיים הקרובות. לחברה נכסים בלתי משועבדים בשווי של כ-2.4 מיליארד שקל. נוסף על כך, יכולת הנזילות שלה גבוהה, בין היתר לאחר מימושים שבוצעו לאחרונה בחו"ל בהיקף 620 מיליון שקל.
בואו להמשיך לדבר על זה בפורום בורסה ושוק ההון-
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם