האלטרנטיבות בתחום המימון משפיעות על המחירים?

פולי טטרו, שותף בחברת טופ קפיטל, שופך אור על כל האלטרנטיבות החדשות בשוק המימון, שיגרמו להורדת מחירי הדיור בישראל

פולי טטרו. הנגישות למקורות מימון ולסוגי מימון שונים מעולם לא היתה גבוהה יותר צילום: רענו כהן

יזם המבקש להקים פרויקט מגורים ומעוניין לבצע זאת במסגרת ליווי בניה סגור, כך שיוכל להעניק לרוכשי הדירות החדשות ערבויות חוק מכר, היה פונה בעבר אך ורק לבנקים. כיום אותו יזם יכול לבחור בין שתי אלטרנטיבות: מימון הפרויקט בבנקים או מימון הפרויקט באמצעות חברת ביטוח (גוף מוסדי).

לכתבות נוספות בערוץ הנדל"ן של nrg ומרכז הבנייה הישראלי

הדברים נכונים גם לגבי יזם המתמחה ברכישה והשבחה של נכסים מניבים, מסחריים או משרדים. תחרות שכזו בין גורמי מימון המעוניינים לגייס  לווים רחב ככל הניתן, יוצרת עם הזמן אלטרנטיבות חדשות לסוג המימון.

משקיעים ויזמי נדל"ן נטלו פעם מימון מתוך מטרה לפרוע את ההלוואה ולהגיע לבעלות מלאה בנכס בפרק זמן קצר ככל הניתן. אך כיום, עם התפתחות אלטרנטיבות חדשות לסוג המימון, יזמי נדל"ן מתוחכמים נוטלים הלוואות במבנה כזה המאפשר להם להגיע לתשואה מקסימלית להון העצמי שהשקיעו בפרויקט, גם במחיר של הארכה משמעותית בתקופת ההלוואה. במילים אחרות, המימון משמש כיום יזמים ככלי למקסום התשואה השוטפת על ההון העצמי שלהם.

יריד הדירות בגני התערוכה בת''א, בשבוע שעבר צילום: עודד קרני

היצע חדש של מקורות מימון וסוגי מימון שונים מאפשר ליזמים ומשקיעים בנדל"ן למקסם את הערך שלהם מהשקעותיהם ולהביא את הפרויקטים בבעלותם לכדי היתכנות הן בהיבט הכלכלי והן בהיבט הביצועי. גופי המימון השונים מבינים, כי על מנת לעמוד בתחרות הנוצרת בענף, לשמר לקוחות קיימים ולגייס לקוחות חדשים, עליהם ליצור כל העת אלטרנטיבות חדשות ויצירתיות אשר בסופו של דבר משרתות את האינטרסים של המשקיעים בנדל"ן. 

מימון עסקת נדל"ן בארץ היא הינו הליך מורכב כיום מאי פעם, הדורש ידע, התמחות והבנה במגוון תחומים, וביניהם כלכלה, מימון ומשפט. ככל שנוצרות אלטרנטיבות חדשות, כך גדלה החשיבות בהבנה מעמיקה של המימון.

ענף מימון הנדל"ן בארץ נחלק כיום בין הבנקים לגופים החוץ בנקאיים הכוללים חברות ביטוח, גופים מוסדיים, קרנות פרטיות ועוד. הנגישות למקורות מימון ולסוגי מימון שונים מעולם לא היתה גבוהה יותר ולכן צפויות השלכות עתידיות, בין היתר, על מחירי הנדל"ן בשוק. ככל שקיים יותר היצע של כסף למכירה יבוצעו יותר פרויקטים, דבר שיתרום לצמצום הפער בין היצע לביקוש, ועשוי להביא בסופו של דבר להוזלת מחירי הנדל"ן.

בנוסף, תחרות בין מוסדות המימון עשויה ליצור בשלב מסוים הוזלה של מחירי ההון, ולכן טוב יעשו יזמי הנדל"ן אם יביאו זאת בחשבון ויבחנו היטב את אפשרויות המימון השונות העומדות בפניהם כיום, דבר שלא היה בעבר.

הכותב הינו שותף בחברת טופ קפיטל, המתמחה בפתרונות ליווי פיננסי עבור פרויקטי נדל"ן