פסיכולוגיית מסחר: השיקולים שרצוי לקחת בחשבון כשסוחרים במניות
ההחלטה להשתתף ב"חגיגת הרווחים" וההזדמנויות השונות שמעניק שוק ההון יוצרות לעיתים תחושות שמעוותות את התמונה. עצירה קלה והתבוננות פנימית בטרם ה"לחיצה על הכפתור" תסייע בניהול השקעות טוב יותר
חלק לא מבוטל מקהל המשקיעים משליך יהבו על עצות חיצוניות מסוג זה ורוכש מניות כהרף עין ממיטב כספו וללא כל בדיקה מקדימה. המוזר הוא שרכישת רכב באותו הסכום הייתה גוררת את אותו קהל משקיעים לאינספור בדיקות טכניות, השוואות מחירים, איתורי מבצעים ודרישת הנחות טרם הרכישה.
חלק נוסף מהמשקיעים טורח לבחון לעומק את נתוני העבר וההווה של החברה שאת מנייתה הוא מעוניין לרכוש, לעיתים הוא אף מביט בתרשימים גרפיים, מסיק את המסקנות הנדרשות ופועל בהתאם. זה כבר נשמע טוב, אבל לא מצוין. מן הראוי לקחת בחשבון שיקולי השקעה נוספים ואף דומיננטיים יותר - אלו הם השיקולים המנטאליים.
הצד המנטאלי של המשקיעים הוא הדומיננטי ביותר בתהליך קבלת החלטות ההשקעה. כמה
חבל שלעיתים קרובות הוא נדחק הצידה. כישלונות לצד הצלחות הם חלק בלתי נמנע מה"משחק". בחינת הפרמטרים הקשורים לביצועי המניה, יביאו את המשקיע לצפות ברווח או בהפסד, אך יחד עם זאת עוצמת החוויה מתוצאות ההשקעה ומידת ההתמודדות עם חוויה שכזו, תשפיע
בעולם שבו סביבת ההפסדים בלתי נמנעת, נותר רק לנסות להתמודד ולקבל אותה. הנחת העבודה היא כי מרבית המשקיעים אינם חשים בנוח ככל שתיק ההשקעות מצביע על הפסד הולך ומתרחב. על כן, בכדי לשפר את חוויית המסחר וקבלת ההחלטות, על המשקיע לבחון כיצד הוא עשוי לתפקד לצד תרחישים שונים - לטוב ולרע.
"בדיוק כשרכשתי את המניה, הטילו עליה כישוף והיא החלה במהלך ירידות". "בדיוק כשמכרתי את המניה, צלצלו הפעמונים והשוק החל בעליות חדות". "השוק הזה מלא בעושקים וגנבים - שומר נפשו ירחק".
אלו הם רק מעט ממגוון רחב של משפטים נפוצים המהדהדים מדי פעם בקרב משקיעים. האם יש דברים בגו?. עלינו להבין שהשוק בסך הכל מעניק אינפורמציה בנוגע לתנועת המחירים של מניה כזו או אחרת והמשקיעים מחליטים באיזה שלב להצטרף למהלך. כפי שהשוק אינו קשוב למשאלות ליבו של המשקיע, כך גם אין כל כוונת זדון או קונספירציה הנקשרת לשחקן אחד, שמהווה "בורג קטן בכל המערכת".
המשקיע הממוצע אופטימי מטבעו בנוגע להשקעותיו, שאם לא כן - לא היה מבצע אותן מלכתחילה. לאילו ממדים מגיעה האופטימיות? משקיעים רבים נוטים להפוך תקוותם לצפי עתידי ברור כשמש וכחלק מקבלת ההחלטות, הם מדמיינים לעצמם את התרחיש החיובי בלבד. אגב, זהו הגורם העיקרי לשיקולי גובה ההשקעה.
אין ספק שרצוי לחשוב באופן חיובי, אולם ראוי גם לתכנן מראש אסטרטגיה לתרחיש ההופכי מתוך הנחה שתנועת השוק אינה נתונה לשליטתו של כל אינדיבידואל. ניהול כספי נכון נבנה דווקא מהצגת התרחיש השלילי. כך למשל, על המשקיע לשאול את עצמו מהו, מבחינתו, אחוז הירידה במחיר המניה אשר מהווה עילה למכירתה ומהו הסכום המקסימלי אותו הוא מוכן להפסיד. צירוף התשובות לצד חשבון פשוט, יביא את המשקיע להכרה בגובה ההשקעה המותאם לאופיו.
בעולם המסחר וההשקעות בשוק ההון, אין מקום לכל אדם יחיד (יהיה בעל ממון אשר יהיה) להחליט ולהשפיע לאורך זמן על תוצאות השוק. טבעו של המשקיע הוא להיות בעל דעה לגבי מהלכי השוק, המניה או כל נייר ערך אחר. מציאות המסחר אינה עולה תמיד בקנה אחד עם דעתו ולכן נשאלת השאלה: באיזה שלב הופכת הדעה לסוג של אגו? מהי נקודת הזמן בה יודע המשקיע כי טעה ובכל זאת לא מוכן להודות בטעותו?
התשובה תהיה בוודאי, כאשר הוא ממשיך להחזיק במניה ובמקביל חש אי נוחות ושינויי התנהגות תכופים. כל השקעה בשוק המניות מלווה בדעה כזו או אחרת, אך יש להבין שהשוק חזק מכל שחקניו
כפי שהשלם גדול מכל חלקיו. גם אם בחן המשקיע את כל נתוני ההשקעה, תוצאותיה בפועל עלולות להציג תמונת מצב שונה ממסקנותיו ולכן עליו לקבוע את הנקודה בה ייסוג מההשקעה בטרם יהיה מאוחר מדי.
משוואת ההשקעה סבוכה מכדי לחרוץ דעה חד-משמעית. לכל השקעה נלווים גם פרמטרים שאינם כלכליים גרידא כגון, פרמטרים ביטחוניים, דמוגרפיים, סוציו-אקונומיים, פסיכולוגיים ועוד. אין ביכולתו של המשקיע לצפות מראש את השפעתם של הללו על השוק לאורך זמן.
"כסף קל" נוטה להפנט את המשקיע, כסף כזה שנכנס לכיס ללא עמל ועבודת כפיים. חוויית ההצלחה מההשקעה הראשונה, השנייה והשלישית, יש בה כדי למשוך את המשקיע להמשיך בפעולותיו. הוא נחשף לעולם חדש שלא הכיר בעבר ורואה כי טוב.
חוויית ההפסד הראשונה תגרום לו הלם קל אך "לא נורא", יאמר לעצמו, "בעסקה הבאה אחזיר את ההפסד". לאחר מספר רצוף או כמעט רצוף של הפסדים, יחל לחוש כי מעתה והלאה כל כניסה לשוק המניות – דינה כדין יציאה למלחמה. מיד יחל "להאניש" את המניה והיא תצטייר במוחו כ"יצור חי", אותו לעיתים ילטף ולעיתים יגדף. דבר אחד בטוח: הוא לא יסיר ידו מהכפתור, עד אשר יחזיר את שהשוק "לקח ממנו".
מי מכם הולכי הרגל, שחוצים כבישים, לא נתקל אי פעם ברמזור אדום ולצידו כפתור. אתם יודעים שבלחיצה עליו, תנועת הרכבים לא תיעצר מיד, אולם לא תוותרו על חוויית הלחיצה. גם בעולם המסחר במניות, ריבוי עסקאות לא יואילו בהכרח להביא עימן תוצאות חיוביות. לכן באם חוויתם מספר הפסדים רצופים, עצרו! סגרו את המחשב, קחו הפסקה של מספר ימים בכדי להירגע "ולנקות את הראש". מעט אתנחתא לא תזיק אף פעם. השוק מעניק הזדמנויות השקעה ללא הרף.
לסיכום: עולם ההשקעות והמסחר בניירות ערך טומן בחובו לא מעט רגשות. פסיכולוגיית מסחר נכונה ושליטה בגובה ההפסדים הם מתכון טוב להמשך. זכרו כי מידת ההצלחה תלויה בנו כמשקיעים, יותר מאשר במניות עצמן.
הכותב הוא רואה חשבון ואנליסט טכני של ני"ע.
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם