אנליסטים: הזינוק במחירי החיטה ייבלם
אחרי שבחודש החולף זינקו מחירי החיטה בכ-68%, מעריכים כעת האנליסטים כי לא המחסור האמיתי במלאי הוא האחראי לדבר, אלא דווקא המשקיעים שמהמרים על העליות וגורמים לנסיקה במחירים. אם גם אתם שוקלים להיכנס לשוק, קחו בחשבון שבבתי ההשקעות מהמרים שהגאות במחירים היא לזמן קצר
במחצית הראשונה של שנת 2008 מדד הסחורות העולמי (CRB), העוקב אחר מחירי החוזים העתידיים של 23 הסחורות הנסחרות בבורסת המסחר בניו יורק ובשיקגו, עלה ב-45% והכניס כ-40 מיליון איש למעגל הרעב. אבל אז הגיע המיתון העולמי המאיים וזרק חזרה את מחירי הסחורות למטה והוציא אותם אל מחוץ לכותרות.
כעת עולה החשש שאנו נכנסים לסיבוב נוסף של עליות במחירי הסחורות על רקע תנאי מזג האוויר הסוערים ברוסיה, הנחשבת לאסם התבואה של אירופה. בבית המסחר פינקסו מקבוצת למבקס מדווחים כי תנאי מזג האוויר ברוסיה גרמו עד כה לעלייה משמעותית ביותר בשיעור כ-68% במחיר החיטה בחודש החולף.
גם מחירי הנפט והנחושת נסקו בשבוע האחרון, אך כפי שמתאר זאת הגארדיאן הבריטי, התמונה היום עוד פחות ברורה. כוחות ההיצע והביקוש הקלאסיים עדיין רלוונטיים אך קיים חשש כי שמועות וספקולציות ימשכו את מחירי הסחורות עוד יותר למעלה. בפינקסו מציינים כי הבעיה בשוק הסחורות היא שלעיתים לא המחסור האמיתי במלאי הוא זה שמעלה את המחירים, אלא משקיעים שאין להם נגיעה אמיתית לשוק הסחורות, ומשקיעים בסחורה כזו או אחרת מתוך אמונה שהיא תעלה. השקעה זו כשלעצמה לעיתים מעלה את המחיר.
בשבועות האחרונים השאלה שמדאיגה רבים היא האם אנחנו צפויים להיכנס לסיבוב נוסף של עליות במחירי הסחורות שישפיע עלינו הרבה מעבר למחיר החיטה.
מחיר החיטה, שעלה בכ-40% בשבועות האחרונים, רשם שיא של שנתיים בעוד הדאגות בנוגע לבצורת ברוסיה ומלאי תבואה שנרקב בהודו, נתנו אותותיהם על השוק בשיקגו ולונדון. הטענות כי מחסור רציני באוסטרליה בעקבות פשיטה של להקות ארבה והקיץ הלח בקנדה יובילו למחסור עולמי, גררו את המחירים בשבועות האחרונים לרמה שלא נראתה מאז 2008.
על פי פינקסו, מדד הסחורות ירד מתחילת השנה בכ-6%, אך לעומת נקודת השפל שלו בסוף יוני הוא עלה בכ-13%. במקביל, הדולר נחלש אל מול המטבעות המובילים בכ-10%-13%. אם כך, רוב העלייה במדד הסחורות, אם לא כולה, מקורה בהיחלשות הדולר בעולם.
לעומת זאת, בבית המסחר מזהים כי קיימת בעיה אמיתית במלאי החיטה. לדעתם, מלאי החברות הגדולות מספיק לפחות עד סוף הרבעון הראשון של 2011, והשאלה הבוערת היא מה יהיה עם היבול במחצית השנייה של שנת 2011. רוסיה, יצואנית החיטה השלישית בגודלה בעולם, הכריזה על איסור היצוא לפני מספר ימים מה שהקפיץ עוד יותר את מחיר החיטה.
"ראינו את זה קורה גם בשנת 2008: הודו ומדינות אחרות אסרו על יצוא הסחורות בשל רצונן לשמור על מחירים שפויים בתוך המדינה, אך עצם ההכרזה על מדיניות זו הובילה לעליות מחירים חדות עוד יותר בשוק. כיום גם מסתובבות שמועות בשוק כי רוסיה תתחיל ליבא חיטה, שמועה שבכירים במדינה מכחישים מכל וכל".
לדברי סוחרים רבים, העלייה במחירי המתכות והנפט נובעת מהביטחון המתחזק לגבי התמודדותה של אירופה עם משבר החובות, וכי היבשת הצליחה לנווט בהצלחה את מה שלפני כמה חודשים נראה כמו זעזוע עמוק בעקבות התרסקות הכלכלה היוונית.
"להתאוששות הגלובלית יש מומנטום הגיוני, ואת זה אנחנו מבינים מהסחורות", אמר לרויטרס אדם קאר, כלכלן בכיר ב-ICAP . הוא ציין כי מחירי הברזל עלו ב-20% בחודש האחרון, הנחושת הוסיפה 16% ומחיר הנפט מסוג ברנט זינק ב-20% ל-82 דולר לחבית. על פי הגארגדיאן, הצמיחה החזקה בסין, הודו ועוד אזורים באסיה בשילוב תחזית יציבה לגבי אירופה, הזניקו את הביקוש לסחורות.
יאיר אלק, מנכ"ל משותף בבית ההשקעות אקסיומה, לא מתרגש מהקפיצה במחירי החיטה האחרונים. "עובדתית יש ציפיות למחסור על רקע השריפות ברוסיה. השוק מונע מציפיות וברגע שלא מצליחים לעצור את השריפות ובמקביל רוסיה מצמצמת את היצוא - אז המחירים קופצים. אבל, אני לא רואה שום סיכוי שמחירי החיטה יעלו באופן קבוע לרמת מחירים גבוהה חדשה. חיטה קל לייצר בגלל מחזור ייצור קצר, וכאשר הביקוש עולה על ההיצע מישהו יספק את זה, כפי שקרה עם מחירי האורז לפני שנים אחדות.
לדבריו, "אם ניקח לדוגמה את שוק הנדל"ן, אז בשוק שכזה אי אפשר לספק סחורה באופן מיידי, זה לוקח לפחות שנתיים עד שבונים בתים חדשים. בחקלאות זה יותר פשוט - מקצים יותר שטחי גידול".
ברמה הפרקטית אומר אלק כי מי שרוצה לעשות מעליית המחירים רווח שייקח בחשבון כי הגאות הזו היא לזמן קצר.
בפינקסו מזכירים לנו מי הם הנפגעים העיקריים מכל עליית מחירים שכזו: "אלו כמובן תושבי העולם השלישי שמרכיבי המזון שלהם מתבססים הרבה יותר על אורז, חיטה וסויה. מצרים למשל היא יבואנית החיטה הגדולה ביותר בעולם, ותושביה עשויים לסבול עם כל עלייה של 1% במחיר סחורה בסיסית זו. הדרך של עליות מחירים אלה לכיסם של הצרכנים, אם כך, קצר, קצר מאוד. בשבוע שעבר הודיעו מנהלי החברות הגדולות כי הן יעבירו את עליות המחירים הלאה, לצרכנים".
גם אצלנו עלה מחיר הלחם שבפיקוח בשבוע שעבר בשיעור של 3.55% בעקבות התייקרות החיטה בעולם. ממשרד התמ"ת נמסר כי בשנת 2009 בוצעו שלוש הורדות במחירי הלחם בפיקוח והעלאה אחת של המחירים, ולכן המחירים לאחר ההעלאה הנוכחית עדיין זולים בכ-3.5% בהשוואה למחירים שהיו בתוקף באפריל 2008.
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם