לקראת דוחות טבע: בשוק מצפים להעלאת התחזיות
החברה תפרסם מחר את דוחותיה לרבעון, שיכללו לראשונה תוצאות חלקיות של רציופארם. מיטב: "ללא רכישה גדולה, טבע תגיע ל-2012 עם צמיחה מאכזבת"
על פי הערכות האנליסטים, רציופארם צפויה לתרום לטבע כ-200 מיליון דולר במכירות, כך שאלו צפויות להסתכם ב-4.37 מיליארד דולר, ברווח של 1.25 דולר למניה (Non-GAAP). אם טבע תעמוד בתחזית, מדובר על צמיחה של כ-20% במכירותיה ברבעון וגידול של כ-27% ברווח.
בנוגע למכירות הקופקסון, אומרת האנליסטית נתלי גוטליב מבית ההשקעות אי.בי.אי כי "הסביבה העסקית בתחום הטרשת הנפוצה רעשה וגעשה ברבעון השלישי, אך בפועל אנו מניחים כי הקופקסון ימשיך להראות גידול במכירות גם בתקופה הקרובה". להערכתה, היקף מכירות הקופקסון בארה"ב יגיע ל-543 מיליון דולר, בדומה לרבעון המקביל אשתקד, בעוד שבאירופה ושאר העולם צפוי גידול במכירות התרופה ל-130 מיליון דולר.
עוד צופה גוטליב כי הנהלת טבע תעדכן את תחזיותיה להמשך 2010 כך שיכללו גם את השפעת רכישת רציופארם. היא מעריכה כי העדכון יכלול גידול של כ-300 מיליון דולר בשורת ההכנסות השנתית - אך תחזית הרווח תישאר בעינה. תחזית טבע הנוכחית ל-2010 היא להכנסות בהיקף של 16 מיליארד דולר ורווח למניה בטווח של 4.6-4.5 דולר.
האנליסט יונתן קרייזמן מכלל פיננסים צופה גם
בתוך כך, הודיעה טבע בסוף השבוע על רכישת Theramex מחברת מרק בתמורה ל-265 מיליון יורו, במטרה לחזק את תחום בריאות האישה בחברה. לדברי קרייזמן, הרכישה איננה מהותית עבור טבע, שמצפה להכנסות של 16 מיליארד דולר השנה.
עוד הסביר קרייזמן כי טבע תרצה להרחיב את תחומי הפעילות של החברה לארצות נוספות באירופה, ובעיקר לארה"ב. להערכתו, טבע תידרש להמשיך ברכישות נוספות כגון Theramex על מנת לממש את היעדים שלה: מכירות של 1.564 מיליארד דולר בתחום מוצרי האישה ב-2015.
בנושא זה מציין גלעד אלפרמבית ההשקעות מיטב, כי "רכישת Theramex היא הגיונית אך מצביעה על ירידה ביכולת הצמיחה האורגנית של טבע, הנובעת מהרוויה בשוק האמריקאי, התחרות האוראלית לקופקסון, ההתפתחות האיטית של השוק הגנרי באירופה ולחץ מחירים".
עוד אמר אלפר כי "אמנם רכישת רציופארם תייצר לחברה צמיחה ב-2011, אך ללא רכישה גדולה מאוד בשנה הקרובה, טבע עלולה למצוא את עצמה ב-2012 עם שיעורי צמיחה מאכזבים".
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם