בן דוב הולך להסדר חוב: מבקש למחוק חוב של 400 מ' שקל בתמורה למניות
בעל השליטה בפרטנר מבקש מבעלי האג"ח בטאו להמיר את החוב ב-25% ממניות טאו, המחזיקה בשרשור 30% ממניות פרטנר
בן דב מציע להעביר את מניות סאני לחברת טאו אם יוותרו בעלי האג?ח בטאו על החוב שלהם כלפי החברה. בעלי האג"ח יקבלו על-פי ההצעה 25% ממניות טאו, שתחזיק באמצעות סאני ב-23% מפרטנר.
לטאו לא היתה עד כה אחזקה ישירה בפרטנר או בסמסונג. החוב של טאו לבעלי איגרות-החוב מסתכם ב-400 מיליון שקל.
סאני, שבשליטת בן דב (%69.78), מחזיקה ב-78.77% מ סקיילקס, המחזיקה ב-44.54% מפרטנר. לפני ביצוע העיסקה, סאני מחזיקה בשרשור ב-37% ממניות פרטנר. אם הצעתו של בן דב תתקבל, תחזיק טאו בשרשור ב-23% ממניות פרטנר. אם תתקבל ההצעה יחזיק בן דב ב-75% מטאו ובעלי האג"ח יחזיקו ב-25% ממניות החברה. טאו, מנגד, תחזיק ב-63% מסאני אלקטרוניקה.
בתגובה להצעה נפלה אג"ח ב' של טאו ב-8.7% ואילו אג?ח סדרה ג? איבדה 1.41%. ליאת גלזר, אנליסטית באקסלנס,
מסבירה שהעיסקה נועדה לפתור את הגירעון בהון החוזר של טאו שנאמד ב-350 מיליון שקל. לדבריה, "מתווה העיסקה תלוי בהערכת השווי שתתבצע לסאני, שבעלי מניות המיעוט בטאו יצטרכו לאשר, שכן מדובר בעיסקת בעלי עניין. עם השלמת העיסקה תחזיק טאו בנכס אשר יזרים לה דיווידנדים שיגיעו אליה באמצעות סאני וסקיילקס. השווי שייקבע יכריע אם בעלי האג?ח יספגו כאן קיצוץ בחוב של טאו כלפיהם או לא"
שווייה של סאני בבורסה הוא 1.1 מיליארד שקל. טאו תקבל 55% מסאני, כך שהשווי של טאו בסאני יהיה 600 מיליון שקל, ומנגד יש חוב של 400 מיליון שקל לבעלי האג"ח. הערכת השווי חייבת להיות גבוהה בהרבה על-מנת שבעלי האג"ח לא יספגו קיצוץ משמעותי בחוב.
יוסי ארד, מנכ"ל טאו, צוטט בהודעה לעיתונות שנשלחה עם דבר העיסקה כי "בסוף התהליך יהיו בעלי האג"ח בעלי מניות של חברה חזקה ובעלת נכסים. מדובר במהלך חסר תקדים של בעל שליטה המזרים נכסים בהיקף של מיליארד שקל".
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם