"יציאת יוון מגוש היורו תגרום תגובת שרשרת מסוכנת"
אורי גרינפלד מפסגות צופה שחורות במידה ויוון תמצא עצמה מחוץ לגוש היורו. מעבר להשלכות ההרסניות של מהלך שכזה על מצבה של יוון, כל גוש היורו ימצא עצמו עם נזקים עצומים
גרינפלד צופה שרשרת של אירועים חמורים במידה האיום ימומש: "יציאת יוון מגוש היורו תגרום תגובת שרשרת מסוכנת. "הדרכמה החדשה" תפוחת בעשרות אחוזים לעומת היורו. הודעת הפרישה תגרור צונאמי של כסף זר ומקומי שיברח מהפיקדונות ומתוכניות החיסכון בבנקים ביוון. שהרי החלפת הפיקדונות הנקובים היום ביורו בפיקדונות בדרכמות, תסב נזקים של עשרות אחוזים לבעליהם. ריצה שכזו לבנקים פירושה קריסה מיידית של הבנקים ביוון. מדינות שעשו בעבר מהלכים דומים ליוו אותם בהקפאת חשבונות. זה היה בתקופות אחרות, במדינות אחרות. לא ברור איך עושים דברים כאלו במדינות מערביות בימינו", תוהה גרינפלד על יכולתה של יוון לבצע מהלך שכזה.
"הפיחות של המטבע המקומי יגרור ירידה דו ספרתית משמעותית ברמת החיים במדינה. נכון שפיחות המטבע העצמאי יאפשר בעתיד חזרת יוון לפסים של צמיחה. אבל זה ייקח שנים של תקופת צנע חריפה. הפיחות החד יגרום גם לכך שיחס חוב תוצר ביוון שכבר היום הוא בלתי ניתן לגישור ללא מחיקת חוב (145%) יעלה לרמה גבוהה יותר. מרגע שיוון לא תהיה חברה בגוש היורו ולנוכח הזינוק שיירשם ביחס החוב לתוצר, תספורת של 50% תהיה חלום באספמיה.
יוון לא תוכל להחזיר סנט אחד מחובותיה ותלך לפשיטת רגל כוללת. מעבר לחוב הממשלתי שלא יוחזר, בשל קריסת הסקטור הפיננסי ביוון, גם הסקטור העסקי יקלע למצב בו הוא לא יכול להחזיר חובות והיקף המחיקות של הבנקים באירופה יהיה גבוה בהרבה. והגרוע מכל - יציאה של יוון מגוש היורו ומחיקה של 100% מהחוב תיתן לפורטוגל, אירלנד ספרד וכו' אפשרות לסחוט את אירופה למחילת חובות והקלות בצעדי הצנע, מה שיעלה למערכת הבנקאית באירופה במחיקות נוספות".
"מרקל וסרקוזי, אם להתבטא בעדינות, לא אהבו את הרעיון של משאל עם ביוון. מרקל אמרה כי "משאל העם ביוון הוא למעשה על ההחלטה אם להישאר בגוש היורו או לא". בפעם הראשונה עולה רעיון זריקתה של יוון מהגוש באופן רשמי, אם כי בעיני כלכלנים רבים זהו תרחיש בלתי נמנע.
חשוב לציין כי עלויות שתרחיש בו יוון עוזבת את הגוש גבוהות בהרבה בטווח הבינוני גם מבחינת המדינות החזקות באירופה מאשר בתרחיש בו הן ממשיכות לתמוך ביוון באופן מלא. ראש ממשלת יוון עשה חושבים, חזר הביתה, עמד בגבורה בהצבעת אמון של ממשלתו והחליט לרדת מהרעיון של משאל העם. בינתיים ה-ECB בהחלטת הריבית הראשונה של הנגיד החדש מריו דראגי, הוריד את הריבית ברבע אחוז לרמה של 1.25%. זהו איתות לשווקים שבראש הבנק האירופי עומד מנהיג חדש שמוכן לנקוט בצעדים אסרטיביים יותר מקודמו, מחדד גרינפלד.
לפי מחקר שנעשה ב-UBS העלות הכוללת (הפסדי תוצר +
לטענתו, אירופה נשארה לבדה נכון לעכשיו בעוד הכלכלות החזקות מחוץ לגוש משאירות את הידים מחוץ לכיסים: "פגישת מנהיגי ה-G20 לא הניבה כל תוצאה. אולי באווירת פסטיבל קאן לסרטי איכות (הרבה דיבורים ומעט אקשן), החליטו משתתפי הפסגה שלא להחליט. ארה"ב, רוסיה וסין דחו בנימוס את הרעיון להזרים כסף, מבלי יישום החלטות האיחוד האירופי. זה קצת מזכיר הסדרי חוב של בעלי שליטה שמבקשים תספורת בלי להכניס יד לכיס. כתנאי לקבלת סיוע - מדינות אירופה יאלצו ללמוד לרדת ברמת החיים ולהוציא לפועל תכניות צנע חריפות יותר".
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם