אלשיך: תשובה יהיה צד להסדר החוב
לדברי השופטת בהסדר החוב של דלק נדל"ן: "קשה להשתחרר מהרושם שעקרון הפרדת הישויות נמתח לעייפה"; אלשיך מבקרת את הבקשה שהגישו עורכי דינו של תשובה, "צירופו של תשובה כצד, אין פירושה בשלב זה השתת אחריות אישית לחובות"; ההחלטה השנייה של אלשיך בדבר אופן כינוס האסיפות עודנה מחכה לעמדת הרשות לניירות ערך שצפויה להתקבל במהלך השבוע הקרוב
"העובדה, כי שרשור החברות מגן מיחוס אוטומטי של חברות בין החוליות השונות ובינן לבעל השליטה אינה משנה את העובדה כי מהבחינה המהותית – קרי, הצד החושב, פועל ומגיב מול הנושים, הרי שכל הדרכים מובילות לרומא", וכיוונה את הדברים לבעל השליטה. "תשובה, המבקש פטור גורף מחקירות ומתביעות, הוא היד הפועלת מאחורי שתי החברות המבקשות לערוב להסדר והוא אף היד הפועלת והמחזיקה, למעשה, את שאר ענפי האשכול כולל אותם ענפים עשירים ורבי נכסים אשר אותם הנושים רואים מנגד ואליהם לא יבואו".
עוד כותבת אלשיך בהחלטתה, כי "מעבר לשיקולים הציבוריים והמשפטיים קיים גם שיקול פרקטי הנוגע לרצון הצדדים להגיע להסדר מוסכם. בנסיבות המקרה קשה להשתחרר מן הרושם כי התנהלותו הנוכחית של בעל השליטה תרמה במידה רבה לעוינות ולחוסר האמון שמגלים רבים מהנושים. מצב כזה עשוי בסופו של יום להתנקם ביוצרו ולהביא הלך רוח כזה שלא יאפשר הסכמה על פשרה. אי לכך, הרי ראוי כי בעל השליטה שהוא המוציא והמביא בין שלל הישויות המלאכותיות, ישנה את דרכו ויסייע ליצור תחושה, כי הוא אכן עומד באמת ובתמים מאחורי ההסדר, לפחות על ידי צירופו כמשיב", החליטה אלשיך.
השופטת כתבה עוד בהחלטתה, כי "צירופו של תשובה כצד, אין פירושה בשלב זה השתת אחריות אישית לחובות התשלום ואף לא קביעת ממצא מקדים שישמש לצורך זה. השעה לכך, אם וכאשר תגיע, תהא בעיקרה אם, ורק אם, תכשל הצעת ההסדר החברה תקלע לפירוק וימונה לה מפרק. אולם אין למהר ולהסיק מכך שהוא נעדר משמעות משפטית של ממש", כתבה אלשיך.
גדעון קירש, היועץ המשפטי של נציגות סדרה ד', אשר הגיש את הבקשה לצירופו של תשובה כצד להליך המשפטי, אמר היום למעריב עסקים, כי החלטתה של אלשיך מרמזת רמז עבה לנציגי תשובה באשר לדרישתנו שעומדת בעינה לצרף התחייבות אישית של תשובה להסדר החוב שנחתם. אני מקווה, כי החלטה זו תניע את הצדדים להגיע להסכמות".
"הנפגע המרכזי בפרשה הוא הציבור: הן המחזיקים הפרטיים, הנפגעים ישירות והן הציבור הרחב שכספיו מוחזקים בידי המשקיעים המוסדיים. במידה רבה ישנו תסכול, חוסר אמון והתחושה כי בעל השליטה מתעתע בציבור, נטל את כספיו אל תוך חברה ממונפת וכעת מסתתר מאחורי כלל האישיות המשפטית הנפרדת. זאת, כאשר הלכה למעשה התשלובת עצמה (קבוצת דלק א.ט) להבדיל מהחברה החייבת (דלק נדל"ן א.ט) לא קורסת אלא היפוכו של דבר – היא עתירת כספים ונכסים".
"כאן משתלבות לא רק הטענות שנשמעו מפי המחזיקים הפרטיים, כי השקיעו בחברה, משום שידעו כי תשובה והתשלובת שלו עומדים מאחוריה, אלא גם האשמות מרחיקות לכת עוד יותר, על ריקון הנכסים מן החברה לטובת גופים אחרים בתשלובת. האשמות, אשר מטבע הדברים אין כל יכולת לקבוע ממצא כלשהו בעניינן, ורק בעל תפקיד, היה ותיקלע החברה להליכי חדלות פירעון רשמיים, יוכל לנסות ולחקרם". עוד כותבת אלשיך בהחלטתה היום, כי "מצב הדברים החריג והתנהלותו של בעל השליטה לכאורה עשויים לתרום אם לא תרמו כבר כעת לחוסר האמון המופגן שמגלים כלפיו חלק מן המחזיקים היותר גדולים, לרבות חלק מנאמני אגרות החוב".
"דבר זה מביא את הנושים או חלקם לחשש כי מי לכפם יתקע, כי ביום פקודה לא ימצאו את עצמם שוב מול ישויות משפטיות מרוקנות או מרוקנות יחסית שאינן מהססות להכריז על עצמן כקליפה ריקה וחדלת פירעון. וזאת, לנגד עיניהם ממש, מנהל בעל השליטה שרשור משגשג המחזיק בענפים אחרים נכסים עצומים, כולל לזכאות לרווחי אוצרות טבע אשר לדעת חלק מן הנושים ניתן היה לפרוע בו את מלוא החובות תחת שיצאו ידם על ראשם? קשה להשתחרר מהרושם שעקרון הפרדת הישויות נמתח
"פתרון זה (הפתרון שביקש תשובה - שלא להיות צד בהליך המשפטי א.ט) מתעלם הלכה למעשה ממערכת האיזונים והבלמים של מוסד הסדרי הנושים במובנם המהותי והעמוק. דיני ההסדרים אגב חדלות פירעון רואים לנגד עיניהם במובן הבסיסי משולש יחסים של חברה נושים ובעל שליטה", כותבת אלשיך.
"במקרה הסבוך שלפני ובלא לקבוע מסמרות, עולה רושם כי דבר מה באותו איזון בסיסי בין קודקודי המשולש החל מתערער לרעת הציבור ולטובת בעל השליטה. אם לא די בכך דומה שהביא עצמו ואת תשלובת החברות למצב בו יתכן ודלק נדל"ן אינה משופעת בנכסים ואובדנה לא ישפיע במידה ניכרת על האשכול הרי שבכל הנוגע לנושים, תחת שימצא מולם בעל שליטה בשר ודם, הם מוצאים עצמם נתקלים שוב ושוב בעוד ועוד ישויות מלאכותיות, לרבות חברה שתוקם אך ורק לשם ביצוע הסדר החוב, כך שבכל אחת מהן מבוצרת מאחורי סוללה של פרקליטים חוזים ותנאים שונים שלא בנקל יובקעו", ביקרה אלשיך.ההחלטה השנייה שצפויה אלשיך להגיע אליה בדבר אופן ספירת הקולות עודנה מחכה לעמדת הרשות לניירות ערך שצפויה להתקבל במהלך השבוע הקרוב.
בואו להמשיך לדבר על זה בפורום בורסה ושוק ההון-
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם