ראשי » עסקים » שוק ההוןגלוש ב - nrg מעריב מהסלולר

פרופ' זליכה: בזק הסבה נזק של מיליארד שקל לבעלי מניות המיעוט

החשב הכללי הגיש חוות דעת בתביעה של בעל מניות בחברה נגדה. לפי התביעה החברה נטלה הלוואת ענק כדי לאפשר חלוקת דיבדינד לבעלי המניות. מהלך זה נעשה במטרה לאפשר לבעל השליטה בחברה לממן את רכישתה. הנזק לחברה מוערך ב-283 מליון שקל בעוד שבעלי מניות המיעוט ייפגעו בכמעט מיליארד שקל

החשב הכללי באוצר לשעבר פרופסור ירון זליכה, ששירותיו נשכרו על ידי משרד עורכי הדין נאור גרשט המטפל בתביעה נגד בזק, קובע בחוות דעת שצורפה לתביעה, כי "שיקול הדעת שהפעיל דירקטוריון בזק בהחלטתו ליטול הלוואות בהיקף כה גדול לצורך חלוקה של דיבידנדים ולא לצורך פעילות החברה לייצור הכנסה, יצרו נזק מהותי לחברה".

חוות הדעת שהוגשה על ידי זליכה נעשתה במסגרת תביעה בהיקף של 900 מיליון שקל שהוגשה בשם בעל מניות בבזק נגד חברי הדירקטוריון של החברה. עילת התביעה היא שחברת התקשורת נטלה על עצמה הלוואות עתק במטרה לשרת חלוקת דיבידנד שתכליתה חילוץ בעל השליטה בחברה מהמימון אותו נטל כדי לרכוש את גרעין השליטה בחברת התקשורת אשר פגעה בחברה ובבעלי מניות המיעוט.

עוד כותב זליכה בחוות הדעת כי "הפגיעה בחברה משליכה מכאן באופן יסודי גם על זכויותיהם של בעלי מניות המיעוט באופן שקיפח אותם. פעולות אלה שביצעו חברי הדירקטוריון ובהם בעל השליטה שאול אלוביץ, המכהן כיו"ר הדירקטוריון, בוצעו לטובת האינטרסים של בעל השליטה והינם בגדר פעולות קיפוח המכונות בספרות המקצועית 'תיעול הון' הפוגעות בחברה לטובת בעל השליטה בה".

אלוביץ רכש את גרעין השליטה בבזק מידיה של קבוצת אייפקס-סבן-ארקין תמורת 6.5 מיליארד שקל באוקטובר 2009 ומימן את הרכישה באמצעות הלוואות בנקאיות והלוואות מגופים מוסדיים בסך של 5.6 מיליארד שקל. על מנת לממן את אותן הלוואות שאלוביץ נטל על עצמו, אישר דירקטוריון חברת בזק, שאלוביץ מכהן כיו"ר שלה, חלוקת דיבידנד בהיקף של 6.88 מיליארד שקל אשר אינו כולל חלוקת דיבידנד נוסף בסך של 3 מיליארד שקל. במקביל דירקטוריון החברה אישר גיוס חוב בהיקף כולל של 6.9 מיליארד שקל בשנה שעברה. כל זאת, כאמור, על מנת לממן את ההלוואות שנטל על עצמו אלוביץ בעת הרכישה.

בזק אישרה חלוקת דיבידנד של 100% מרווחיה "וכאשר אלה נגמרו החליטה החברה על חלוקת 3 מיליארד שקל אשר אינם עומדים במבחן החלוקה", נכתב בחוות דעת כחומר רקע.

זליכה כותב בחוות הדעת, כי "בית המשפט אישר בשנה שעברה את חלוקת הדיבידנד לאחר שהשתכנע, כי אין בחלוקתו משום סכנה משמעותית לחדלות פירעון. אולם בית המשפט לא דן בשאלה האם חלוקת הדיבידנדים במימון הלוואות היא פעולה דרושה והכרחית לטובת החברה".

זליכה מסכם כי המסקנה היוצאת מהעובדות היא "שאילולא חלוקת הדיבידנד בשנתיים אלה מאז נרכשה השליטה

ועד היום הרי שלא היה צורך בנטילת ההלוואות".  הוא מוסיף כי הנזק שנגרם לחברת בזק כתוצאה מפעילות זו של בעל השליטה וכותב כי "הסיכון הלא מבוטל לפיו הוצאות המימון על ההלוואות שלקחה בזק למימון חלוקת הדיבידנדים לא יוכרו לניכוי במס עלול לגרום לנזק של 339 מיליון שקל זאת בהתבסס על הלוואות של 3 מיליארד שקל שלקחה החברה".

להערכתו של זליכה, הפגיעה בשווי של חברת בזק כתוצאה מאותן פעולות יגרמו לנזק בהיקף של 283 מיליון שקל. סך הנזק שנגרם לבעלי מניות המיעוט על פי זליכה מסתכם ב-988 מיליון שקל.

בואו להמשיך לדבר על זה בפורום בורסה ושוק ההון-

נא להמתין לטעינת התגובות

מעדכן תגובות...