הסאגה נמשכת: הושגו הסכמות על מתווה להסדר חוב בדלק נדל"ן
ההסכמות הושגו מול נציגות האג"ח ה', הגדולה. הן כוללות העמדת ערבויות מצד תשובה. החברה תגיש בקשה לבית המשפט מהמחוזי לדחות את מינוי המפרק. במידה ונציגות כ"ה לא תאשר את ההסכמות שהושגו היום – לא יהיה הסדר
המשא ומתן נוהל מול נציגות סדרת האג"ח ה' ומולה בלבד ושתי נציגויות סדרות האג"ח האחרות נותרו בצד בשבוע האחרון מאז שסגנית נשיאת בית המשפט המחוזי, ורדה אלשיך, החליטה על מינוי מפרק זמני לחברה החל מיום ראשון הקרוב.
כך, שתשובה הצליח אומנם להגיע להסכמות מול סדרת אג"ח אחת, לה הוא חייב את מרבית הכסף, אך החברה תצטרך לקבל את האישור של שתי נציגויות האג"ח האחרות או לפחות את אישורה של נציגות כ"ה. נציגות סדרת האג"ח ד', האוחזת בשיעור חוב הנמוך מבין שלוש הנציגויות, לא תתנגד כל עוד תשובה יציג ערבויות ראויות להבטחת הסדר החוב.
יצחק תשובה. מנסה להגיע להסדר צילום: אבשלום ששוני
אולם הבעיה היא לא עם הנציגות האחרונה אלא עם נציגות כ"ה שדרשה השתתפות ברווחים העתידיים של תשובה מעסקי האנרגיה שלו ומתווה זה אינו מציג סעיף כזה.
כעת, ולאחר שהושגו ההסכמות עם הנציגות הגדולה, דלק נדל"ן, המנוהלת על ידי ערן מיטל, תפנה לבית המשפט בבקשה לדחיית מינוי המפרק. אלשיך, שהביעה את חוסר שביעות רצונה מאפשרות הפירוק לאורך כל הדרך, כנראה תיעתר לבקשת החברה ולאחר מכן מתווה הסדר החוב, על תיקוניו, יוגש לאישור אסיפות מחזיקי האג"ח, באופן עליו החליטה אלשיך המקנה לנציגות כ"ה למעשה גוש חוסם לאישורו.
המחלוקת על שיעור הריבית נפתרה
בינואר השיגו הצדדים הסכמות לגבי מתווה להחזר החוב. הכוללות הנפקת שתי סדרות אג"ח חדשות בסכום של 1.2 מיליארד שקל שיחליפו את החוב הקיים של 2.15 מיליארד שקל. אולם נוצרה מחלוקת בנושא שיעור הריבית שתשולם על החוב החדש וזו הובילה למבוי סתום.
מחזיקי האג"ח רצו לכל הפחות ריבית של 3.75% ואילו תשובה מצידו מעוניין היה לשלם ריבית של 2%. במסגרת המתווה שהושג לפני שעה קלה ולאחר שיחות מרתוניות שנוהלו בשבוע האחרון, הוסכם על ריבית של 2% על החוב בעשר השנים הראשונות ולאחר מכן מחזיקי האג"ח יקבלו רטרואקטיבית, ככל שהחברה תעמוד על הרגליים, ריבית של 1.75% נוספים.
מתווה ינואר אף כלל הזרמות של תשובה בהיקף של 50 מיליון שקל בכל שנה למשך 5 שנים שיסתכמו ל-250 מיליון שקל. בנוסף תשובה התחייב לקנות בעוד 7 שנים 46% ממניות דלק נדל"ן שיועברו למחזיקי האג"ח
בתמורה ל-205 מיליון שקל. על פי ההסדר החדש תשובה יעמיד ערבות של 8% ממניות קבוצת דלק שחלקן משועבדות לבנקים להבטחת תשלום סדרת האג"ח השנייה, הנושאת חוב של 400 מיליון שקל.
נקודה נוספת מעניינת במתווה היא שאם החברה תגיע לחדלות פירעון, תשובה יעביר למחזיקי האג"ח ישירות 600-750 מיליון שקל שישתנו בהתאם לתקופה בה נכנסה החברה לחדלות פירעון. כך, למשל, אם החברה תגיע למצב האמור בשנה הראשונה מחזיקי האג"ח יקבלו 600 מיליון שקל אך אם היא תהיה חדלת פירעון לאחר שנתיים מחזיקי האג"ח יקבלו 750 מיליון שקל. בשנתיים שלאחר מכן התשלום למחזיקי האג"ח ירד ב-50 מיליון שקל בכל שנה ובשנה החמישית להסדר מחזיקי האג"ח יקבלו 600 מיליון שקל במקרה של חדלות פירעון.
מרכיב נוסף להסדר הוא שתשובה חיזק את הבטוחות שהוא העמיד והם כוללים גם לראשונה ערבות אישית.
בואו להמשיך לדבר על זה בפורום בורסה ושוק ההון-
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם