אין הסכם בארה"ב בעניין "הצוק הפיסקלי"
שום דבר לא יקרה בפתאומיות, אבל המשקיעים מבינים מסר רע מהעניין - הממשל האמריקני אינו מסוגל להגיב לאירועים בזמן אמת: האמריקנים מאוכזבים
האנליסטים העריכו שהפוליטיקאים יגיעו להבנות בדקה ה-90 כפי שקרה לפני שנה. אז הדמוקרטים והרפובליקנים הגיעו להסכמות בעניין גובה תקרת החוב רק ברגע האחרון. אך בינתיים לא נראית התקדמות משמעותית באופק ומדדי המניות רשמו ירידות בשבוע האחרון.
בסוף השנה יפוגו הקלות המס שהונהגו במהלך תקופת כהונתו של הנשיא ג'ורג' וו. בוש. במקביל צריכים להיכנס לתוקף קיצוצים נרחבים בתקציב. הכלכלנים מעריכים שעומקה של "התהום הפיסקלית" הוא כ-600 מיליארד דולר ואבדן הכספים הללו עלול להכניס את הכלכלה האמריקנית למיתון (לפיכך התקופה כעת מכונה "צוק פיסקאלי" ממנו המשק עלול לצנוח).
אורי גרינפלד, מנהל מחלקת מאקרו בפסגות סבור שהסיכויים לכך שהצדדים יגיעו להסכמות עד לסוף השנה, כלומר היום, נמוכים מאוד. לדבריו, "בכל השבועות האחרונים דיברנו על כך שההסכם יתקבל בדקה ה-90 אז כנראה שזמן פציעות זה תיאור יותר מדויק. כידוע, בזמן פציעות כל האמצעים כשרים ולכן יהיה יותר קל לשני הצדדים להתפשר בינואר מאשר לפני כן. ככל שההסכמים יתעכבו, הפגיעה בכלכלה תגדל. עם זאת, במידה ואכן יגיעו להסכמים במהלך ינואר, הפגיעה לא תהיה משמעותית".
גרינפלד מעריך, כי "בשל הקשיים הפוליטיים ולחץ הזמן ייתכן בהחלט שההסכם שיושג יהיה זמני בלבד ויטפל רק בהעלאות המס והקיצוצים שנכנסים לתוקף מיד בתחילת השנה. את ההחלטות הפחות דחופות כמו העלאת תקרת החוב, הארכה של הטבות שנכנסות לתוקף מאוחר יותר השנה ומתווה התוכנית הרב שנתית להקטנת הגירעונות יידחו למועד מאוחר יותר. סוגיית תקרת החוב תהפוך לקריטית בסביבות מרץ וכנראה שבשיחות שייערכו אז יקבלו החלטות נוספות".
רון אייכל, כלכלן ואסטרטג ראשי במיטב סבור לעומת זאת כי המחוקקים בוושינגטון יגיעו לכלל הסכמה עד לסוף היום. לדבריו "בהנחה שהדבר ייפתר, הבעיה הרצינית היא היעדר יכולת המשילות של הנשיא האמריקני, על רקע היעדר רוב דמוקרטי מוצק. גם אם הנשיא יצלח את המשוכה הנוכחית, הסיטואציה בארה"ב תמשיך להיות קשה מאוד והיעדר יכולת המשילות תמשיך לאפיין את השלטון בשנתיים הקרובות לפחות".
אמיר כהנוביץ, כלכלן ראשי בכלל פיננסים סבור שהמשק האמריקני כבר נופל מהצוק הפיסקאלי. לפי התחזית
"השווקים ירדו בסוף השבוע ב-2% כשחלק מאותן ירידות לא מיוחס לחוסר ההתפשרות בנוגע לצוק הפיסקלי, אלא לחוסר היכולת של קובעי המדיניות בארה"ב לקבל החלטות. ובכלל, זהו לא צוק", טוען כהנוביץ'. לדבריו את המונח צוק פיסקאלי טבע בן ברננקי בפברואר 2012 כדי להעלות את הנושא לסדר היום, לגרום לדחיפות ולהאיץ את קבלת ההחלטות".
אך הדחיפות לא הגיעה ובדיעבד המושג 'צוק' רק גרם בהלה והעלה את אי הוודאות. מדובר בצוק "מדומיין". הוא איננו צוק אמתי שבו הנושים לוחצים לקיצוצים, או דורשים את החזר הכסף. זהו צוק שהם הציבו לעצמם. זה במקרה הטוב מדרון. שכן לא שבבת אחת ייעלמו 600 מיליארד דולר של קיצוצים, אלה יגיעו במנות של 50 מיליארד בחודש. באופן דומה, גם משלמי המסים לא ישלחו כבר בינואר צ'קים עם המיסים, אלא בעיקר בסוף השנה. זהו מדרון ולא סתם מדרון, אלא מדרון שאנחנו בתוכו כבר לפחות רבעון", אומר כהנוביץ'.
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם