מי שומר על הפנסיה שלנו
אחריות המשקיעים המוסדיים אינה נופלת מזו של יצחק תשובה. אם לא די בכך, ועדת התחרותיות מעוניינת לחזק עוד יותר את כוחם
משלא עשה כן, הוא ראוי לעמוד הקלון ולערעור מעמדו הציבורי והעסקי גם אם נהג בתום לב. האם המגזר העסקי יוקיע אותו? טיסתו של תשובה אתמול בלוויית נשיא המדינה לביקור עסקים בווייטנאם מעמידה בספק אפשרות זאת.
אבל הוא ישלם את המחיר. תשובה של אחרי פרשת דלק נדל"ן לא יהיה אותו איש עסקים עממי, חביב ואהוב הציבור שהיה לפני הפרשה. הוא גם עלול להתקשות בעתיד כשינסה לגייס כספים נוספים מאותם המשקיעים. אבל תשובה לפחות פעל לפי כללי המשחק וניצל אותם לטובתו עד הסוף. אם תרצו, הוא היה בבחינת מי שניצל בעורמה את הפרצה.
יצחק תשובה, ישלם את המחיר פלאש 90
מי שנפלו ברשתו והשקיעו את מיטב כספם (שהוא בעצם מיטב כספנו) הם הגופים המכונים "המשקיעים המוסדיים." מאחורי מונח אפלולי אמורפי זה מסתתרים בתי השקעות או חברות ביטוח המנהלים קופות גמל, קרנות פנסיה או פוליסות ביטוח.
יש שם כסף גדול שסכומו נאמד ב700- מיליארד שקל. המשקיעים המוסדיים הם חסרי פנים או זהות. מאחוריהם מסתתרים פרחי השקעות המגבים את פעילותם באמצעות ועדות ההשקעה. המוסדיים, כמו המוסד פועלים מאחורי הקלעים להגנת אינטרס הציבור כשם שמרביתנו הדיוטות בנושא הגרעין האיראני, כך אנחנו בורים בענייני פיננסים.
לא לשווא הודיע שר האוצר בשבוע שעבר על הקמת יחידה לחינוך פיננסי. תקוותנו הכמוסה היא להגיע לפנסיה בשלום. המוסדיים אמורים אם כן להשגיח על השקעותינו ולנהל אותן במיטב הנאמנות והזהירות. עבור התענוג הזה הם "מגלחים" מחסכונותינו דמי ניהול של 1% לשנה, כרבע מהתשואה בקרן.
על פי תמונת המצב הנוכחית, המהמרים על איגרות החוב של תשובה יכולים לשכוח ממרבית ההשקעה. תהיה זו תחזית אופטימית בהחלט אם יקבלו אפילו מחצית מהשקעתם. כישלון ההשקעה במקרה של תשובה מהדהד יותר מההשקעה באפריקה ישראל של לב לבייב. לבייב החזיר את מרבית הכסף. תשובה מוכן להחזיר את המפתחות.
האם אחד מגופי הניהול המוסדיים ישלם את מחיר ההשקעה הכושלת? ספק רב. האם אחד מהלקוחות של אותו משקיע ינטוש אותו? אשרי המאמין. הפגיעה בתשואה לא תהיה דרמטית עד שתיאלץ את אחד ממנהלי ההשקעות לשלם לפחות בכיסאות. הפסד של שני מיליארד שקל ייבלע מן הסתם בנכסים מנוהלים בהיקף של 700 מיליארד שקל.
הוראות הקבע לאותם גופי השקעה מוסדיים בהיקף
של מיליוני שקלים לחודש ימשיכו לזרום כרגיל. במילים אחרות, מי שאמור לדאוג לפנסיה שלנו יישאר בתפקידו עד גיל הפנסיה. אם לא די בכך, ממש בימים אלה שוקל האוצר לשדרג את מעמד הגופים המוסדיים באמצעות אימוץ המלצות "ועדת התחרותיות." קיימת כוונה להפריט את אחריות הדירקטוריונים וההנהלות בחברות הציבוריות ולהעביר לאספות אישור החלטות מהותיות.
ואולם בדיוק כשם שלא נדרשו לשלם את מחדל ההשקעה ביצחק תשובה, כך הם לא יידרשו לשלם דבר אם חלילה יתקבלו באספות החלטות שגויות. נגיד בנק ישראל קרא בשבוע שעבר שלא להיכנע להחלטות פופוליסטיות. חלק מהמלצות ועדת התחרותיות (ריכוזיות) בנוגע לאישורי האספות עונות להגדרה זו.
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם