 |
/images/archive/gallery/122/807.jpg כסף
אילוסטרציה  |
|
|
|
|
| משכנתאות, קרנות נאמנות ובנקאות |
|
|
|
 | דפדף בכלכלה |  | |
יהודה שרוני
13/8/2004 10:06 |
|
|
|
|
|
|
|
הפיקוח על הבנקים אסר לפני חצי שנה על הבנקים למשכנתאות לתת הלוואות צמודות מדד בריבית משתנה. הוא התיר הלוואה כזו רק בתנאי אחד: שהריבית ההתחלתית הנמוכה (המכונה בעגה המקצועית "מלכודת הדבש" ) תהיה בתוקף לאורך כל תקופת ההלוואה. מרבית הבנקים העדיפו לא להסתבך עם הוראות המפקח, והם ממעטים לתת משכתנאות צמודות בריבית משתנה.
עם זאת, הם מוכנים לתת הלוואות דולריות או שיקליות (המשתנות לפי הפריים). בנק אדנים למשכנתאות יוצא דופן מבחינה זו. השבוע הוא יצא במבצע למתן הלוואות מדדיות בריבית משתנה. הריבית ההתחלתית עומדת על 4.5% לשנה (ריבית נמוכה ביותר לכל הדעות).
ואיך משתנה הריבית בהמשך הדרך? לפי קריטריונים אובייקטיביים לחלוטין.
מדובר ב"ריבית העוגן" (הנקבעת על סמך ממוצע סל עלות גיוס המקורות של הבנקים למשכנתאות), בתוספת מרווח של 0.6%. כיוון שעוגן הריבית עומד כיום על 3.89%, יחד עם תוספת מרווח של 0.6% מגיעה העלות הכוללת ל-4.5%. נניח שבעוד שנה-שנתיים "העוגן" יישאר ללא שינוי, הריבית המשתנה תעמוד אף היא על 4.5% לשנה . אם העוגן יירד הריבית תרד ואם יעלה הריבית תעלה. המבצע מתאים למי שמחפש הלוואות צמודות מדד ומאמין כי הריבית במשק לא תעלה. אנחנו חושבים שגם "הגילוי הנאות" ללקוחות הוא בהחלט מספק.
|
|
 |
|
 |
|
|
 |
|
 |
|
קרנות נאמנות
|
|
|
 |
|
|
|
שוק המניות ירד ביולי בכ-3%, וגם אוגוסט נפתח ברגל שמאל. בעקבות התחממות המאבק בין הבנקים לברוקרים בחנו - דווקא לאור נתוני השוק הגרועים בשבועות האחרונים - מי הצליח לשרוד את המשבר והניב את התשואות הגבוהות ביותר.
בחרנו להציג את הקרנות המעורבות עם שני מאפייני המיסוי: הפטורות (שבהן המשקיע מחוייב בתשלום המס) והחייבות (שבהן הקרן מחוייבת בתשלום המס). הקרנות המעורבות מייצגות להערכתנו את השוק ההפכפך. קרנות חייבות: את המקום הראשון תפסה מתחילת 2004 פסגות גלוב, עם תשואה מצויינת של 21.15%, ולאחריה רמקו מניות (הנציגה היחידה של חברות ברוקרים). כל תשעת המקומות הבאים היו של קרנות נאמנות בנקאיות.
קרנות פטורות: את המקום הראשון מבין הפטורות תפסה רמקו נדל"ן, עם תשואה פנטסטית של 29.06%. אחריה מופיעה מרכנתיל יתר. 6 מתוך 10 המקומות הראשונים בקטגוריה היו של קרנות בנקאיות. במילים אחרות, נתוני ינואר-יולי מצביעים על יתרון לקרנות הבנקאיות על אלה של הברוקרים. קורה.
| | | | | |
|
|
| |
|
| |
|
|
|
