שמחה מוקדמת
כלל לא בטוח שהתיקון שנרשם בשוקי המניות במחצית השנה האחרונה היה אלים מספיק כדי לשקף את ההאטה בכלכלה העולמית
אבל תרשו לנו להרוס את החגיגה ולומר כי השמחה מוקדמת. ייתכן שהגרוע מכל כבר מאחורינו ושהתיקון שנרשם בשוקי המניות העולמיים במחצית השנה האחרונה היה אלים מספיק כדי לשקף את ההאטה בכלכלה העולמית.
נתוני הצמיחה המפתיעים שהתפרסמו אתמול בארצות הברית, שלפיהם הכלכלה האמריקנית התרחבה ברבעון הראשון, תורמים אמנם לאופטימיות, אך למרות הכל ההתאוששות האמיתית עדיין לא הגיעה ויש לכך כמה סיבות.
מחירי הסחורות הגואים, גם אם מדובר בבועה, צפויים להקטין את רווחיותן של חברות רבות ויוצרים גם היסטריה וחוסר ודאות בקרב המשקיעים. התגברות קצב האינפלציה בעקבות גל ההתייקרויות תוביל
אף שבחודש האחרון ראינו עליות בבורסות, ברוב המקרים מדובר במחזורי מסחר נמוכים מהרגיל בשנים האחרונות. עליות במחזורים נמוכים אינן מלמדות על התאוששות או על שינוי כיוון, אלא על דשדוש, וזו כנראה התקופה שאנו נכנסים אליה בימים אלה.
בעוד כחודש תתחיל בעולם המערבי חופשת הקיץ השנתית, שידועה כתקופה של פעילות נמוכה מבדרך כלל. סוחרים שיודעים כי הם צפויים לצאת לחופשות לא רוצים להישאר בפוזיציות גדולות מדי לקראת תקופה זו ולכן יעדיפו שלא לעשות מהלכים גדולים.
אם אכן נראה כי מצבה של הכלכלה האמריקנית ושל יתר הכלכלות המובילות בעולם לא גרוע כפי שחזו הפסימיים, העליות יגיעו לקראת ספטמבר, כשכולם יחזרו עם כוחות מחודשים ועם אופטימיות.
כל זה לא אומר שעכשיו לא כדאי להשקיע במניות. ייתכן שעבור האמיצים יותר מבינינו הגיע הזמן לחזור להגדלת החשיפות, מתוך מחשבה כי עיקר הירידות כבר מוצו והעליות, גם אם ייקח להן עוד זמן, ישובו לשוקי המניות.
נא להמתין לטעינת התגובות
