כל הסימנים מרמזים: ההידרדרות הכלכלית נעצרה
צריך לומר זאת בזהירות המתבקשת, אבל הנתונים המתפרסמים זה מספר ימים מעידים, כי כבר לא מדובר בסנונית אחת שמבשרת את בוא האביב אלא בהמון ציוצי סנוניות שמנסות להגיד כי ההידרדרות הכלכלית נעצרה. המיתון במשק, כנראה, נבלם
אחד הסימנים הראשונים ניתן בשבוע שעבר, כאשר התברר כי המדד בחודש יוני עלה בכמעט אחוז .0.9% - פרשנים ואנליסטים יכולים לטעון עד מחר כי לא הופתעו, אבל המדד הזה תפס את כולם - את האוצר, את בנק ישראל ואת רוב הגופים הכלכליים - לא מוכנים. ימים ספורים קודם העריכו אנליסטים את המדד בפחות מחצי אחוז.
המדד הגבוה יוחס לעליות המחירים היזומות של הממשלה בניסיון לממן את הוצאות המשבר. אלא שהתייקרויות אלה היו צפויות וידועות, אז איך זה שהופתענו? על פי הערכות, הסתיר המדד גם מרכיב של עליות מחירים, הנובע מכך שהציבור כבר לא בפאניקה, וחושש פחות להוציא כסף. כך, למשל, עלו מחירי הדיור בחודש יוני בניגוד לציפיות.
אם רוצים לחזור למשל הסנונית הקטנה שלנו, הרי שציוצה היה דל וחלש בתוך נתוני המדד, אבל הנתונים, שהתפרסמו אתמול, מבהירים יותר את התמונה ומסייעים לראות שמאחורי המדד הגבוה עומדות לא רק התייקרויות "טכניות" של האוצר אלא גם סימנים המעידים על עצירת הדימום.
"איך יודעים שבא אביב?", שואל שיר הילדים הידוע, והתשובה היא "מסתכלים סביב-סביב". הנתון המעודד ביותר מגיע מבנק ישראל שפרסם אתמול את המדד המשולב למשק לחודש יוני. לראשונה זה שנה עלה המדד המשקף את רמת הפעילות במגזר העסקי ואת צמיחת המשק.
מאז חודש יולי 2008 ירד המדד בקצת פחות מ-10% (במונחים שנתיים). לראשונה מאז עלה המדד החודשי בכ-.0.2% נכון, מעט מדי, קטן מדי, אבל לראשונה בכיוון הנכון.
המדד המשולב אינו הנתון היחיד המעיד על הכיוון. הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה פרסמה אתמול גם היא סדרה של נתונים - והאופטימיים שבהם נמצאים דווקא בתחום הסחר חוץ. לראשונה זה חצי שנה עלה יצוא הסחורות לארה”ב (אך לא למדינות האיחוד האירופי) והתמתן מאוד קצב הירידה ביבוא.
שוק העבודה בישראל מגיב באיחור, ולמרות המספרים הקשים שהתפרסמו בסוף השבוע, שלפיהם שיעור הבלתי מועסקים עלה ל-- 8.4% קצב הפיטורים הולך ופוחת.
המגזר הפיננסי בישראל מציג נתונים מרשימים, שלפיהם חל גידול של 10% בחודשים האחרונים בפדיון הבנקים, חברות הביטוח וגופים נוספים. התשובה לכך נעוצה בשוק ההון הישראלי, ועל כך מעידים עלינו גם בעולם.
על פי מחקר של המגזין אקונומיסט ממצבת את עצמה הבורסה הישראלית כאחת
שלא נתבלבל. זה לא שאנו בראשיתה של צמיחה שבה כולנו שועטים כלפי מעלה במעלה גרף בצורת האות .V למשבר כלכלי בסדר גודל כזה כללים משלו. יש הטוענים כי נמשיך לדשדש לאורך זמן. אחרים מתארים את ההתאוששות האחרונה כתיקון לאחר נפילה גדולה - ולאחריו נידרדר שוב.
אישור דירוג האשראי של ישראל בסוף השבוע בידי חברת ,S&P והראיון האופטימי שהעניק הנגיד סטנלי פישר לרשת הטלוויזיה האמריקאית פוקס - מפנים את הזרקור שוב אל הנגיד. הסוד של ישראל, אמר בראיון לפוקס, הוא גם קצת מזל. מה שנכון גם לגבי הנגיד עצמו.
פישר, ששימש סגן נשיא בסיטיגרופ, עלול היה להיסחף - כמו עמיתיו - לעדויות לא קלות בקונגרס האמריקאי בעקבות המשבר. אבל פישר העדיף שנתיים קודם להגיע לארץ ולהוביל את המדיניות הכלכלית של מדינה נידחת עם פלא כלכלי לא קטן.
אבל פישר היום לא סומך על המזל. פישר, זהיר מאוד, מעדיף להסתכל על הנתונים - גם האופטימיים - ולחכות עוד לפני שיכריז על בוא האביב. על סמך הציוצים מסביב נראה שהיום הזה לא רחוק.
נא להמתין לטעינת התגובות
