הפסיכולוגיה היא זו שמניעה את השווקים
מנגנון ההדחקה לא מאפשר לנו להפיק את לקחי המשבר ולשנות את התנהלותנו. השווקים התאוששו, ההפסדים נמחקו - אז את מי מעניינים לקחים או נבואות על המשבר הבא?
אבל האם היא באמת היתה שנה טובה? לא בטוח. התהום היחידה שאותה באמת הצלחנו לצלוח היא "תהום השכחה", וזו, מה לעשות, לא תעודת כבוד גדולה. הפסיכולוגיה הוכיחה בשנתיים האחרונות שהיא אחד הכוחות המרכזיים המניעים את השווקים.
אבי הפסיכואנליזה, זיגמונד פרויד, אמנם עזב את העולם בלי להשאיר לנו המלצות ל"תיק ההשקעות האופטימלי", אך נראה כי גם כך הוא השאיר לנו לא מעט תובנות. את חלקן, בייחוד בתחום מנגנוני ההגנה העצמיים, אפשר וצריך ליישם בשווקים הפיננסיים.
אפשר לומר כי לפני המשבר השווקים הפיננסיים והפעילים בהם היו נתונים במצב של "הכחשה", מנגנון השומר על התוכן ברמה מודעת אך שולל את נכונותו. דרך מנגנון זה אנו שוללים את המציאות ומניחים שאם איננו מכירים בה, היא אינה קיימת.
לפני המשבר הסימנים לבאות היו באוויר. במבט לאחור, אותם סימנים הוגדרו כ"חזירות" - תאוות הרווח הקל והערכה מדידה בחוסר של הסיכונים. אותה הכחשה יכולה גם להסביר את התגובה העוצמתית שבאה לאחר קריסת ליהמן: הוצאת כספים מאסיבית מהשווקים, שהתבררה לאחר מכן כטעות שעלתה ללא מעט אנשים הרבה מאוד
כסף.
ייתכן שה"הדחקה", מנגנון הגנה נוסף, היא השולטת כיום. אמנם מדובר במנגנון בוגר יותר, אך הבעיה היא שהוא מסלק מחשבות, דחפים ואיומים אל עבר הלא מודע. ההדחקה מתוארת כפעולה חד פעמית, אך היא דורשת השקעת אנרגיה נפשית לשמירת הדחפים והתכנים במצב מודחק.
מנגנון ההדחקה הוא שכיח, אך לעתים עלול להיות מסוכן, משום שהוא דורש השקעה רבה בשמירת המחשבות במצב המודחק ולא מאפשר חשיבה חדשה: ההדחקה לא מאפשרת להפיק וליישם את לקחי המשבר, ולשנות את דרכי התנהלותנו במצבי משבר עתידיים. השווקים התאוששו, ההפסדים נמחקו, כולם מסביב שוב מרוויחים כסף - אז את מי מעניין לקחים או נבואות על המשבר הבא?
נבואות הזעם הקיצוניות צופות שכמו בשפל הכלכלי הגדול בשנות ה-30 של המאה הקודמת, אירועי השנתיים האחרונות היו רק פרומו למה שעוד צפוי. אנחנו לא בטוחים שזו אכן המציאות הצפויה, אך בכל מקרה, המחזוריות העסקית לא תשתנה, ובעשור הקרוב צפוי לנו עוד משבר אחד לפחות - זה בטוח.
קברניטי שוק ההון - הרגולטורים בירושלים, אנשי העסקים וההשקעות בסיטי של תל אביב - וכך גם כל אחד מאיתנו, צריכים לשים לב לפרמטר חשוב: לא מספיק רק להבין כיאות ולקבל החלטות "טובות" על רקע ניתוח נתונים מספריים-כספיים - צריך גם להוציא את עצמנו ככל שניתן מ"בועת ההדחקה" שבה אנחנו עוטפים את עצמנו כהגנה. הטבע שלנו לא תמיד עושה את זה לבד, ולפעמים צריך לעזור לו. בכוח.
נא להמתין לטעינת התגובות
אקו"ם