 |
|
/images/archive/gallery/339/291.jpg עליה בתוצאות כלכליות קארל דווייר 
|
|
|
|
פוזלים החוצה |
|
|
|
|
יותר ישראלים ישקיעו בבורסות בחו"ל, בגלל השוואת המיסוי על הרווחים - אבל גם בבורסה המקומית צפויות לנו הנפקות חדשות שיעוררו עניין |
|
|
|
|
|
 |
|
|
|
ינאי אלפסי
24/10/2005 8:05
|
|
|
|
|
|
|
|
בכל שנה מגיעים לשוק ההון טרנדים חדשים, שכובשים את השוק ומשכללים אותו, בדרך כלל לרווחת המשקיעים והחברות. בשנה האחרונה גרמה הריבית הנמוכה ליצירת שוק מימון חוץ בנקאי, והחברות הצליחו לגייס מתחילת ינואר קרוב ל-40 מיליארד שקל בהנפקות איגרות חוב מכל הסוגים.
טרנד חדש שצפוי בשנה הקרובה הוא של איגוחי משכנתאות על-ידי הבנקים. כך יוכלו הבנקים למשכנתאות לגייס כספים, שהבטחונות להם הם תזרימי המזומנים הנובעים מתשלום המשכנתאות של הציבור. איגוח המשכנתאות פופולרי מאוד בארצות הברית ובשווקים אחרים בעולם, ובישראל הוא יתאפשר לאחר שינוי חקיקה שנמצא בתהליכים בימים אלו.
תחום נוסף שצפוי לבלוט בשנה הקרובה הוא ההנפקות הראשוניות של חברות טכנולוגיה בבורסה המקומית, זאת לאחר שהבורסה הסירה מספר חסמים שהקלו את ההנפקות של חברות מו"פ בבורסה הישראלית. אם בשנה החולפת בלטו עשרות הנפקות של חברות ישראליות בלונדון, הכוונה עתה היא לאפשר לחלקן להנפיק בבורסה המקומית. רק לאחרונה הונפקו בבורסה 3 חברות ביוטכנולוגיה, וההערכה היא שבשנה הקרובה יהיו עוד מספר הנפקות בולטות.
הבורסה בתל-אביב זינקה בשנה החולפת בכ-40%, וזאת בעיקר הודות לכניסה גדולה של משקיעים זרים, שרכשו בעיקר מניות של הבנקים, של כי"ל ושל מכתשים אגן. הכניסה של אותם משקיעים זרים לישראל גם היא חלק מטרנד, אשר שמו "השווקים המתעוררים" ומשמעותו זרימה של עשרות מיליארדי דולרים מהמערב לכיוון מדינות מתפתחות, כמו סין, הודו, מדינות מזרח אירופה, טורקיה, ישראל ואפילו יפן. מדינות אלה יוצאות בשנים האחרונות ממיתון ומציגות אחוזי צמיחה גבוהים. הבורסות שלהן מגיבות בהתאם, בעידוד המשקיעים הזרים. ההערכה היא שגם השנה הבאה תתאפיין בהזרמת כספים זרים לאותן מדינות, ובהן גם ישראל.
בעקבות השוואת המיסוי על השקעות בחו"ל שבוצעה בתחילת 2005, זרמו כספים גם בכיוון ההפוך - מישראל אל עבר השווקים הזרים. רפורמה נוספת להשוואה מוחלטת של מיסוי השקעות בכל המכשירים הפיננסיים (דיווידנד, ריבית, רווחי הון בחו"ל ובישראל) צפויה להיכנס לתוקף כבר בעתיד הקרוב - כך שגם בשנה הקרובה המשקיעים הישראלים צפויים להמשיך לפזול לעבר השווקים הזרים.
סם ברונפלד, מנכ"ל הבורסה בתל-אביב, מעריך שהכניסה של קרנות הריט (Reit), המאגדות נכסי נדל"ן מניב, תהיה שכלול נוסף וחשוב של השוק המקומי. קרנות הריט מהוות מכשיר השקעה בנדל"ן מניב למשקיעים קטנים ומוסדיים, וכמו בעולם, צפויות ליצור דינמיקה חיובית בשוק הנדל"ן המקומי הרדום.
| |  | |  | |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
 | |  | | טרנד חדש שצפוי בשנה הקרובה הוא של איגוחי משכנתאות על-ידי הבנקים. כך יוכלו הבנקים למשכנתאות לגייס כספים, שהבטחונות להם הם תזרימי המזומנים הנובעים מתשלום המשכנתאות של הציבור | | | | | | |
|
|
|
|
|
|
|
